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2017年8月11日 章大卫
昨日非美走势振荡，早盘非美在触及上方压力位置后回落，但晚盘美国公布的7月PPI年率只有1.9低于市场预期值2.2，以及美联储票委杜德利讲话表示美国要实现2%的通胀目标中期内可能无法达成。受到数据和杜德利讲话的影响非美触底反弹，一举创出日内新高。此外，在道指跳水带动下，避险情绪升温，日元和黄金突破前期压力。而原油方面由于俄罗斯暗示在完成减产协议后，会提高产量使得原油从50高位回落，目前在48.3附近徘徊。
美国要达成通胀目标任重而道远
在低能源价格拖累下，世界各国似乎有共同特征那就是经济复苏，但通胀不振。昨日疲弱的PPI数据公布后，美联储3好人物杜德利就表示对通胀数据的担忧。这一定程度上代表了美联储内部大多数委员对通胀前景的态度。油价昨日没有保持之前的上涨态势，摸到50美元后出现大幅回落，目前已经触及48.3附近关键支撑，如果跌破48大关，那么多头将不堪一击，油价形态转弱。通常8月是油价高位期，进入9月随着需求减弱油价回落。而OPEC和非OPEC国家之间竞争不断，届时供大于求局面令油价走势难以乐观。从而传导至下游企业，这回严重阻碍各国为实现通胀目标的努力，所以9月和4季度美国将遭遇通胀严峻挑战。
道指的回落并不意外
自特朗普当选美国总统之后，道指已经大涨了将近4000点，本周每股分红后道指多头开始选择获利出逃。投资人需注意的是下跌才是第二天，既然高位回落，道指远远没有完成回调幅度。所以投资人不应急于抄底，逢高空道指是可行操作。
今日投资人关注欧洲方面的CPI
德国、法国今日将陆续公布7月CPI数据。由于9月欧银利率决议可能做出QE缩减的决定，所以8月时间过于敏感。8月所公布的欧洲方面的数据将对市场预期9月欧银行动有指导意义。下午的数据无论结果如何，欧元大幅波动在所难免。所以下午投资人可以等数据公布后采取突破做追单的策略。
当前基本面形势有利于黄金
现在支持黄金上涨的理由是地缘政治风险，美元指数下跌，道指回落推升黄金买盘，市场实物需求增加。虽然朝鲜无力攻击美国，但毕竟作为有核国家偶尔发射一颗中程导弹还是会令市场紧张。现在美国已经派遣轰炸机进入韩国，朝美双方的口仗会逐步升级，从而使得市场避险情绪升温。道指连续2天大幅回落使得市场不得不考虑道指有做头的可能，作为避险资产的黄金可以对冲股市下跌的风险。可以预见黄金的涨势可能维持到8月下旬。
1.今日14:00 德国7月CPI月率终值
2.今日14:45 法国7月CPI月率
3.今日20:30 美国7月季调后CPI月率
4.今日16:00 IEA公布月度原油市场报告。
5.今日21:40 2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)出席德州大学阿灵顿分校一场活动的问答环节。
6.今日23:30 2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)出席一场银行业活动的问答环节。
7.次日01:00 美国至8月11日当周石油钻井总数（口）
【本文由TAHOE特约分析师章大卫提供。】
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