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关乎美联储加息!如何读懂非农,莫忽略一关键指标_外汇动态报道_顺水外汇网www.yg88.cn

核心摘要:2017-07-07 18:42:09飞鱼35997顺水鱼外汇网版权所有顺水鱼外汇财经手机版扫描下载顺水鱼外汇财经APP顺水鱼外汇网讯——债券交易员再度押注通胀预期上升,暗示了未来四个月市场可能出现新的转机,如果即将公布的薪资数据一如预期上扬,那么实际收益率和通胀预期都将继续上行,将为美联储年内加息提供更为坚实的基础。债券交易员再度押注通胀预期上升,暗示了未来四个月市场可能出现新的转机,如果即将公布的薪资数据一如预期上扬,那么实际收益率和通胀预期都将继续上行,将为美联储年内加息提供更为坚实的基础。★债券交
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顺水鱼外汇网讯——债券交易员再度押注通胀预期上升,暗示了未来四个月市场可能出现新的转机,如果即将公布的薪资数据一如预期上扬,那么实际收益率和通胀预期都将继续上行,将为美联储年内加息提供更为坚实的基础。
债券交易员再度押注通胀预期上升,暗示了未来四个月市场可能出现新的转机,如果即将公布的薪资数据一如预期上扬,那么实际收益率和通胀预期都将继续上行,将为美联储年内加息提供更为坚实的基础。

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★债券交易员再度押注通胀预期上升

平准通货膨胀率(Breakeven Inflation Rate)也就是名义国债收益率和相应的TIPS收益率之差,自6月20日以来已经开始回升,当时未来5-10年的通胀预期降至了美国大选以来新低。

根据Tradeweb的数据显示,五年期平准通货膨胀率从6月20日的1.57%,截至周四已经升至1.72%,十年期平准通货膨胀率从1.68%升至1.79%。经济学家和投资者注意到这种预期有可能变成实际价格。

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这一反弹的幅度并不大,仅仅抹去了6月初的跌势,更重要的是这暗示了未来四个月市场可能出现新的转机。有报道称,周五非农就业报告中,工资的升幅将为通胀预期持续回升开下绿灯。

★薪资数据表现将成为通胀走势风向标

经济研究公司Strategas Research Partners LLC固定收益研究员Thomas Tzitzouris称:“如果工资和通胀预期不能如期上涨,那么任何实际收益率的上升都面临逆风的风险,因为对风险资产的抛售最终会回流到债券市场。”

Thomas Tzitzouris继续指出:“如果工资继续上涨,那么实际收益率和通胀预期都将继续上行。”

外媒的调查预计,美国6月季调后非农就业人口预计将增加17.7万人,6月失业率料维持在4.3%,6月平均每小时工资年率料增长2.6%,月率料增长0.3%。

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(历史薪资月率表现)

周四公布的ADP就业增幅大幅不及预期,为非农数据蒙上了一层阴影,若非农增速不及预期,将施压美元提振金价,但投资者也不可忽略薪资数据表现;若薪资靓丽将限制美元跌势,甚至帮助美元挽回败局。

★基于市场调查的预期显示出同样的趋势

美联储目前设定的通胀目标在2%,其在最近的货币政策声明中也表示,以市场为基础的通胀补偿指标仍旧很低。

基于债券市场的通胀预期是易变的,随着投资者头寸的转移,这一预期可以很快的反弹。而基于市场调查的预期也显示出同样的趋势。美国6月密歇根大学5-10年期通胀率预期升至2.6%,5月时为2.4%。

通胀预期反弹也出现了新的信号,这包括美联储给出的信号。美联储在周三的会议纪要中提及,长期通胀下滑的风险已经下降。

★美元下跌的风险也推升了通胀预期

另一方面,美元下跌的风险也推升了通胀预期。美元指数2017年上半年录得六年来最糟糕的表现,下跌了逾6%,因投资者对全球经济复苏给予了更多的信心,并且可能超越美国经济增速。

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(美元指数)

一些投资者表示,美元今年的表现意味着美元牛市的终结。美元的牛市通常持续七年左右,美元的此波升势可以追溯到2011年。如果美元继续下跌,那么通胀将因此受益。

如果通胀预期回升,将会打消一些美联储官员的忧虑,将为美联储年内加息提供更为坚实的基础,不过这可能很难挽救美元的颓势。美联储年内以来加息了两次,都未能提振美元上涨。

美联储6月会议纪要显示,几位美联储官员担忧近期通胀数据疲弱的情况可能持续,因来自资源利用的传导有限。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与顺水鱼外汇网无关。顺水鱼外汇网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。
飞鱼

从事财经工作数年,强调以全局的视角看市场,黄金原油外汇市场大事要事一一抽丝剥茧


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