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顺水鱼外汇网讯——虽然市场主流观点已经开始美联储的加息步伐将会更加激进，但某海外著名分析师指出，由于美联储正“坐”在史上最大的资产负债表上，加速加息的情景并不会发生！这是为什么呢？下面小编为你一一解读。
虽然市场主流观点已经开始美联储的加息步伐将会更加激进，但某海外著名分析师指出，由于美联储正“坐”在史上最大的资产负债表上，加速加息的情景并不会发生！这是为什么呢？下面小编为你一一解读。
nload=imgresize(this); >巨大的资产负债表是多年量化宽松的结果。美联储的“操作扭曲”使得他们的资产负债表的期限延长，买入长期证券，同时卖出短期证券，这使得风险更大。
美联储已经变成了一个巨大的对冲基金，在远端借贷，同时在近端投放资金。到目前为止，由于美联储升息是如此缓慢，其投资组合的收益轻易就超过其负债成本。自次贷危机以来，美联储已向美国财政部缴纳了近6000亿美元。
nload=imgresize(this); >★美联储巨额资产负债表面临产生巨亏的潜在风险★
去年夏天，中央银行终于意识到他们通过货币政策刺激经济的能力是有限的，但随着美联储提高利率，上述资产负债表将变得越来越难盈利，直到某个零界点，它将转为亏损。
我不会用美联储破产的末日情景来吓唬你，这是不会发生的。美联储官员已经考虑了这种可能性，几年前就已改变了会计政策，以便排除这种可能性。
虽然美联储官员已经确保了他们能够继续以“负资产”运营，但不要忘记，它们仍然是人类。过去十年他们上交给美国财政部的的6000亿美元，它已经被花掉了，没法再拿回来。
如果美联储的现金流变为负值，不管过去上交了多大金额的利润，来自华盛顿和美国其他地区的抗议将淹没任何理性讨论。
nload=imgresize(this); >★美联储不会加速升息，而是着重缩减资产负债表★
所以请问问你自己，美联储将利率提高到足以给自身造成损失的几率有多大？
然后问问你自己，如果你是美联储，经济增长正在加速，通货膨胀达到目标，而就业率已经处于充分就业(至少表面上如此)的工作，你会怎样使经济增速变得平缓稳定？
答案似乎很明显：不是进一步提高利率，而是缩减资产负债表的规模；这样可以降低美联储的资产负债表产生巨大损失的风险，同时仍然可以撤回货币刺激。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与顺水鱼外汇网无关。顺水鱼外汇网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
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