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我们认为:这次黄金价格能反弹至最高点1218.60关键还是对之前英国可能会发生硬脱欧的预期有直接关系,其中主要人物就是与英国首相特蕾莎梅有关.
我们发现:在1月17日(周二)北京时间晚上19点30分即英国首相特蕾莎梅发表有关未来英国脱欧事宜之前,因市场预期特蕾莎梅发表硬脱欧可能性急剧升温,市场避险情绪将黄金价格推高至1218.60.而随后在当晚北京时间19点45分,特蕾莎梅正式讲话内容中并没有完全提到硬脱欧,相反她表示:将把最终的脱欧协议交由议会的两院投票表决,英国政府将推动最终退欧协议在议会进行投票,希望达成适用于整个英国的退欧协议.这番讲话一举打消了市场对硬脱欧的顾虑,避险情绪立马降温,黄金价格应声而落.同时,在随后几个交易日中黄金价格确实也没有再突破1218.60,本轮反弹行情的最高点.
接下去影响本周黄金价格走势波动的主要人物与美联储主席耶伦有直接的关联.
在1月19日(周四)北京时间凌晨4点,美联储主席耶伦表示:等太久再加息可能破使美联储加息步伐更激进,使得经济陷入衰退;去年12月时她预计在2019年之前美联储每年将加息几次,预计截至2019年底利率将接近长期中性利率3%.这番讲话后,黄金价格在当晚盘中最低跌至1195.47.
但就像上演剧情小说一样,在次日上午耶伦讲话却出现了较大的变化.1月20日(周五)北京时间上午,美联储主席耶伦表示:泰勒法则等简单的货币政策规则提供了有用的指引,但也可能存在问题,货币政策立场仍保持适度宽松.耶伦这番转为鸽派的讲话,令黄金价格马上反弹在1210一线.
我们这里名词解释一下:泰勒法则.
它是常用的简单货币政策规则之一.由泰勒于1993年针对美国的实际数据提出.它描述了短期利率如何针对通胀率和产出变化调整的准则.泰勒规则启发了货币政策的前瞻性.如果中央银行采用泰勒规则,货币政策的抉择实际上就具有了一种预承诺机制,从而可以解决货币政策决策的时间不一致问题.
而本周五耶伦所谈到的意思就是美联储即便承诺本年度加息3次,遵循泰勒法则,但也有可能存在问题,或就是说存在不确定性.所以耶伦这番讲话略偏向于鸽派.
当然本周最重要的主角就是我们本文题目提到的一男,美国刚刚新任总统特朗普.在1月21日(周六)凌晨许,特朗普就职演说期间黄金价格总体保持在1205-1215波动.因为在特朗普就职演说期间华盛顿发生抗议示威,这也一度令市场避险情绪升温,推高了短线黄金价格.当然特朗普演说中还是有很多偏向于利好美元,而不利黄金价格的内容.特别谈到基础建设和就业方面还是有积极的一面,所以黄金价格最后也未能再次突破本周初创出的自1122.35反弹以来最高点1218.60.这也把未来黄金价格走势的悬念留到了未来.
既然把未来黄金价格走势悬念留到未来,那未来黄金价格到底如何判断呢?实际上这个悬念确实对未来黄金价格走势判断带来一定的纠结,因为我们发现最近有几个判断黄金价格走势的主要方面存在较为矛盾的地方.
第一,资金面:
我们发现:全球黄金最大的ETF目前正开始在逐步增持黄金.
但是截止1月17日当周的美国商品期货交易所CFTC报告显示:黄金净仓位为-2441标准手,仍代表市场看空黄金的情绪占优.
第二,来自美联储方面:
除了本周美联储主席耶伦2次讲话较为矛盾,一次偏鹰派,一次偏鸽派外,本周也有几位美联储官员的态度较为类似于耶伦.
比如:本周五费城联储主席哈克既表示出未来3次加息的可能性依然存在,但又表示出当前没有急于加息的必要性.
第三,来自于技术面:
我们从黄金价格MACD指标周K线上发现有可能会出现金叉.如果真的出现金叉,则未来黄金价格仍有继续向上的可能性.
我们从黄金价格MACD指标月K线上发现有可能会出现死叉,一旦出现死叉,则黄金价格将会有继续向下的可能性.
既然有矛盾的地方也就是不排除未来黄金价格在硕士毕业后可能会继续发展,即黄金价格继续攀升,那么从技术上看,黄金价格下个较大的阻力位在哪里?
我们取去年黄金价格最高点1374.90和去年下半年黄金价格最低点1122.35为波动区间,期间的1/2位置在1248.63.
同时,从技术上看,目前黄金价格最新的200天均线在1265.43
所以根据上述判断,如果未来黄金价格还是继续保持上升的话,则未来较大的阻力位在1248.63-1265.43.
最后我们对未来黄金价格走势通过主客两个方面来判断一下：
我们先对未来的黄金价格走势进行主观的预判:
就笔者个人观点出发还是看空未来黄金价格走势.当然前提是下周黄金价格不能有效突破1218.60.如果下周黄金纽约收盘价格突破1218.60,则下面的两个理由就不复存在了.
其理由之一：
黄金价格从2016年10月7日最低点1241.20,经过23个交易日在2016年11月9日盘中最高反弹在1337.07,最大反弹幅度为95.87美元/盎司,然后出现了一波较大的下跌.
而这次黄金价格从2016年12月15日最低点1122.35,也经过了23个交易日在2017年1月17日最高反弹在1218.60,最大反弹幅度为96.25美元/盎司.我们发现2次反弹幅度,反弹周期极为相似,所以这波反弹后,是否向上次那样出现一波较大的下跌,我们将继续关注.
其理由之二：
我们发现:本周黄金价格创出最高点1218.60的具体时间是:1月17日(周二)北京时间晚上19点30分,而本周美元指数创出近期最低点100.27点的具体时间是:1月18日(周三)北京时间凌晨6点.
上述的情况出现:美元指数创出新低后,黄金价格并未再创出新高.
之前,笔者曾经表述过:
一般情况下,在美元指数下跌,创出新低,同一时刻,黄金价格却不见前期新高,则黄金价格未来有高位下跌的可能性.在这样情况下,倾向于短线卖出黄金为主.
所以,笔者个人主观判断:只要下周黄金价格不再创出1218.60之前新高,则黄金价格向下的概率较大.
我们对未来的黄金价格走势进行客观的预判:
从技术上看,短线黄金价格下档支持较为关键的位置还是在10日均线.如果黄金价格纽约收盘跌破10日均线,则此次反弹将会告一段落.目前黄金价格最新的10日均线在1198.80.
当然如果短线黄金价格能有效突破1218.60,则继续向上概率增加,特别是上试1248.63-1265.43的可能性将会加大.
所以我们认为:一旦黄金价格纽约收盘价格跌破10日均线,则重新看空黄金概率加大;反之,一旦未来黄金价格纽约收盘价格突破1218.60,则有可能会继续看高一线.
FX678首席分析师李骏
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