中信证券：市场风格将更偏向金融及消费蓝筹 _ 东方财富网

中信证券策略团队22日发布研报称，基本面预期改善抬高了市场底部，外资仍有主动流入空间，预计春节前A股波动区间有限，市场风格将更偏向金融和消费蓝筹。

对于A股12月份的行情，中信证券表示，从近期交易上看，“外资搭台，内资唱戏”特征明显，过去两周北向资金净流入417亿元，达到周度净流入的阶段性高点；公募基金“二次抱团”，仓位一直处于高位；场内杠杆资金和游资的流入也比较明显。从驱动力上看，11月国内宏观数据整体超预期，抬高市场底部，提振市场风险偏好。

就投资策略而言，中信证券认为，调仓依然优于加仓，建议把握风格切换，聚焦三条主线：

一是大金融板块中的地产和银行相关标的。地产行业基本面高度稳定，近期政策环境边际改善，且估值依然是加分项。从今年8月以来，银行是外资主动增配规模最靠前的板块之一，后续预计仍将受益。

二是大消费板块中的家电和汽车零部件相关标的。家电龙头是近期市场共识度不断提高的品种，其低估值也更受外资青睐，且结构性价格促销下行业继续出清利好龙头，地产竣工恢复也能提供销售弹性。另外，乘用车销量弱复苏，依然建议关注汽车零部件；还可以关注新能源汽车上游产业链中的钴行业。

三是周期板块中的重卡、水泥、工程机械相关标的。基本面预期回暖，无论是博弈逆周期基建发力还是地产竣工周期向上，目前的重卡、水泥和工程机械依然是配置性价比较高的品种。