全球第二例！日本央行持有资产超本国GDP，原因是啥？那中国呢？-外汇之家

自日本央行实施大规模货币宽松政策以来，5年半时间该央行积累了大量资产，现有资产规模甚至超过了本国的GDP。到底怎么回事呢?

日本央行总资产超过本国GDP

据日本央行公布的最新数据显示，截至11月13日，日本央行总资产增至553.6亿日元(约4.86万亿美元)，高于今年早些时候公布的4-6月日本名义GDP年化规模552.8万亿日元。

日本央行可购买的资产主要为日本政府债券和交易所交易基金(ETF)。在日本央行持有的资产中，日本国债的持有量达到469.1万亿日元，为支撑股市而持有的股票 ETF价值为22.4万亿日元。

这是日本首次出现这种情况。日本央行已成为继瑞士国家银行之后的世界第二大央行，也是G7集团中第一个拥有总资产超过该国国内生产总值的国家。

就该数字来说，日本央行所持资产规模比土耳其、阿根廷、南非、印度以及印尼5个新兴经济体的GDP总和都要搞，还是全球市值最高上市公司苹果的5倍多，是日本市值最高企业丰田汽车的25倍。

分析人士表示，通胀率是日本央行主要关注的经济指标，在目前通胀率只有2%政策目标一半的情况下，预计该行未来资产购买将会继续。

日本央行为何有如此高的资产?

那么，为何日本央行会有如此高的资产?原因还是日本央行的宽松的货币政策。实际上，自黑田东彦担任日本央行行长以来，日本央行的资产便开始膨胀。

自2013年以来，为让日本经济摆脱通缩局面，日本央行开始实施大规模的货币宽松政策，可效果不是很明显，不但没能实现2%的通胀目标，也没能恢复内需促进经济增长。

与此同时，日本央行也在积极购买资产。目前日本政府债券市场规模达1000万亿日元，日本央行就拥有了45%的份额，挤占了银行和其他投资者的份额。

分析师指出，如此高的资产规模意味着日本央行的货币政策显然是不可持续的。如果日本央行想实现其2%通胀目标，日本央行将蒙受巨大损失。一旦出现紧急情况，日本央行或无法为日本政府债券融资。

那中国呢?

随着全球经济的复苏，除美国进入 缩表 周期以外，欧洲央行和日本央行也缩减了货币宽松的规模，那中国央行呢?中国央行的资产又表现如何?

整体来看，由于中国央行对金融机构再贷款增加以及基础货币上升分别在资产与负债两端驱动央行资产负债表扩张， 9月央行资产负债表扩张3613亿元，方向由缩表转为扩表。

具体来看，资产端方面，9月央行外汇占款下降1194亿元，而央行对其他存款性公司债权上升4988亿元。负债端方面，9月其他存款性公司在央行存款上升3287亿元，推动基础货币扩张;政府存款下降4048亿元，非金融机构存款增加1225亿元。