什么？今年A股秒杀美股？广东路散户们不同意！ _ 东方财富网

一转眼，2019年只剩下最后四个交易日了。回看全年的走势，我们惊讶地发现，今年A股市场竟然涨幅在全球名列前茅，甚至力压大A股民们心心念念的美股。

今年截至目前，美股三大股指涨幅分别为：

道指：上涨22.24%；

标普：上涨28.58%；

纳指：上涨34.93%。

作为对比，今年A股四大主流指数中，除了沪指“仅仅”上涨20.95%略逊于美股三大指数中的两个之外，深成指、创业板指、中小板指三大指数均力压美股。其中：

中小板指上涨39.96%；

深证成指上涨43.09%；

创业板指更是大涨45.22%。

上述三大指数非但力压美股，创业板指涨幅更是超过俄罗斯RTS股指涨幅而牛冠全球。

创业板指今年走势

尽管今年A股股指涨幅在全球数一数二，但恐怕并不是所有投资者都赚到了钱。

今天，第一财经记者来到上海著名的马路股市沙龙——广东路，对股民进行实地采访，发现大部分股民今年战况并不理想。

事实上，散户们吐槽今年股市难做不无道理。今年除了一季度A股出现快速上涨之外，其余时间均维持震荡走势。

今年沪指走势

对普通投资者来说，第一季度的行情由于来势过于迅猛，很多人并没能反应过来，在犹豫中也不敢果断入市。等到股市小幅回调后继续拉升加速赶顶时，不少散户冲入市场(从A股周度开户数据可以看出，在今年3-4月A股赶顶时，开户数据明显增大)。此后二季度的下跌让不少股民受了伤。而整个下半年，A股维持震荡走势，期间不少追涨杀跌的散户也蒙受了一定的亏损。

据统计，今年全年，沪指在3000点附近“摩擦”了30次之多，平均下来，每过一个多星期时间，沪指就会出现突破3000点或跌破3000点的行情。对于不少把3000点作为重要参考线，采取突破加仓、跌破止损策略的投资者来说，今年在A股的心情，只能用一个字形容了：

既南(难)，又没有￥。

外资逆势涌入

虽然绝大多数散户面对采访时都表示自己今年炒股亏钱了，但在“零和”的市场之后，盈亏总体是对等的。今年在A股市场中，机构的表现就非常亮眼。

截至目前，已有6只基金年内业绩实现了翻倍，最牛基金涨幅已经超过120%。

此外，今年下半年，在A股低位调整之际，众多外资逢低跑步入场。

首先是北向资金：

今年二季度开始，随着A股下跌至低位，北向资金呈现出加速净流入的态势，全年净流入额已经接近3500亿元，而自沪深港通开通以来，北向资金已经累计净流入近万亿元。而沪深两市的总市值也就58万亿而已。

除了北向资金之外，欧美市场的大量资金也在加速流入A股市场。

今年二季度起，人民币汇率出现较快速的下行，较低的换汇成本和较低的股市点位，使得MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际指数纷纷加快纳入A股的步伐。

目前，外资持股规模已经接近境内的公募和险资，但从长远来看，外资流入A股市场才刚刚开始。业内人士称，未来外资还有万亿级的流入空间，且只要全球不出现系统性风险事件，外资将保持每年约3000亿的节奏持续流入。

更多机构资金有待入市

除了外资之外，还有不少机构资金也在加快入市步伐。目前，各类政策正在加快出台，引导长线稳定资金进入股市。

随着监管政策的引导，以固定收益类资产配置为主的“保底保收益”运营模式将逐渐向更为市场化的模式转变，这也将倒逼理财资金在资产配置上更加均衡，提升股票等权益类资产的配置比例。

据业内测算，参考保险资金股票和基金12.7%的配置占比，保守假设理财资金未来有5%-10%的比重配置A股市场，有望带来约1万亿至2万亿元的增量资金规模。

此外，险资入市也尚有不小的增量空间。截至今年5月底，保险资产总规模19.07万亿元。保险资金运用余额17.02万亿元，其中权益类资产3.85万亿元(股票+基金+股权)，占比22.64%。考虑到当前保险公司权益类资产的监管比例上限是30%，因此，还有7.36个百分点的上升空间，对应1.25万亿元资金增量。与此同时，银保监会正积极研究修订保险资金投资权益类资产比例上限，拟在当前30%基础上进一步提升至40%。这意味着，未来或许还将有额外1.7万亿元的增量空间。两者相加，预示着险资未来潜在的入市增量资金接近3万亿元。

经测算，假设未来保险资金运用余额按10%的平均增速增长，意味着每年能有近千亿元规模的资金增量进入股市。

散户投资理念悄然改变

由于近年来A股行情越来越呈现结构性的特征，“涨指数不涨个股”的现象越发明显。我们市场能听到散户吐槽称：“指数涨有什么用？大多数散户还是照样亏钱！”

不过，如果我们换一个思路，既然指数不停地涨，为什么大家还依然倔强地不愿意进行指数化投资呢？

一方面，市场中白马爆雷此起彼伏，雏鹰农牧因没钱买饲料导致猪饿死、康美药业300亿货币资金一夜蒸发、獐子岛扇贝又双叒叕死了……形形色色的奇葩事件使得个股交易踩雷的风险越来越大。而另一方面，核心资产的稳定上涨推动指数在不知不觉中走出了一轮健康牛。

在这样的结构性行情中，不少聪明的投资者已经开始转变风格，从过去的主动挑选个股，转向被动投资——购买指数类基金，通过指数化的投资避免踩雷风险，同时享受大盘整体上涨所带来的收益。

以锚定沪深300指数的300ETF为例，今年以来，该指数基金的成交量呈现明显放大态势，平均成交量比去年放大了10倍有余。

300ETF成交量明显放大

业内人士分析称，未来，A股市场结构性特征会越来越明显，个人投资者操作个股的难度会不断加大，即便市场出现牛市，散户或许也难以摆脱一赚二平七亏的局面。因此，在健康牛周期里，指数化投资才是最省力也是性价比最高的投资方法。

（文章来源：第一财经）