ETF为何持续净流入 _ 东方财富网

数据显示，12月23日至24日，华夏5G通信主题ETF份额增长13.38亿份，华宝科技龙头ETF、国泰CES半导体行业ETF份额分别增长2.03亿份、1.19亿份，以24日净值计算，上述3只ETF资金分别净流入13.27亿元、2.52亿元、1.83亿元。

此外，部分宽基指数ETF份额也有所增长。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF份额分别增长2.31亿份和0.65亿份，以24日净值计算，资金分别净流入9.23亿元、2.64亿元。以24日净值计算，本周以来A股ETF净流入约19.03亿元。

国元证券显示，上周股票ETF持续吸金，ETF场内份额为4552.81亿份，较此前一周增加264.58亿份，增加6.17%。除股票ETF份额增加外，其余ETF份额均减少。此外，上周流入新兴市场ETF的资金高达42.2亿美元，而中国市场是资金流入的最大受益者。

今年以来ETF产品创新加快，不少投资者翘首以盼多年的指数终于有了对应的ETF.12月20日，首只跟踪中证红利指数的ETF——易方达中证红利ETF正式登陆上交所。至此，在诞生11年后，这只以捕捉沪深两市高股息股票为使命、被视作国内最具代表性红利指数的“篮子”，终于可以在交易所市场便捷购买了。

中证红利指数选取的是沪深两市持续分红能力最为强劲的100只股票。其编制规则以股息率为核心因素、以分红持续性为重要参考，不仅要求成分股过去两年连续现金分红，而且会在成分股调整时优先剔除过去一年税后现金股息率小于0.5%的股票，从而保证留在指数中的始终都是分红能力较强的公司。易方达中证红利ETF用90%以上的基金资产完全复制中证红利成分股。作为管理人，易方达是业内最早涉足ETF领域、管理规模最大、产品线最为完备的基金公司之一，旗下深100、创业板、H股等ETF均是同类中流动性最好的产品。

在业内人士看来，内外资借道ETF布局A股市场，一方面是因为中国经济增长质量不断提升，另一方面是因为市场存在美元走弱预期，促使投资者将更多资金转移到包括中国在内的新兴市场上。

有报道显示，新兴市场ETF上周流入42.2亿美元，而此前一周的流入金额仅为11.5亿美元，这一资金流入规模创出了2016年开始追踪美国上市新兴市场ETF一周资金流以来的最高纪录，而中国是新资金流入的最大受益者。

在中欧基金经理曹名长看来，综合考虑隐含收益率、分红率等指标，无论是相较于国内债市和房市，还是与国外股市相比，A股明年的投资价值依然明显。

前海开源首席经济学家杨德龙预计，随着A股市场对外开放程度不断提高，外资会大举流入A股市场，2020年外资流入A股的资金量有望达到3000亿元甚至更多。未来10年，外资流入A股的资金量将会突破3万亿元。

不仅A股ETF持续保持净流入，H股ETF规模也一直在增长。据统计，南向资金自3月起已连续9个月呈现净流入。作为ETF市场上最活跃的港股投资工具，易方达H股ETF亦迎来规模的显著增长，按12月18日收盘价估算，该产品规模已突破百亿元。

低估值、高股息、高AH溢价共同构成了港股的投资吸引力。据统计，截至目前，恒生中国企业指数市盈率不到9倍、且近12个月股息率约3%、大幅高于标普500等全球主要指数。同时，从AH股溢价指数来看，A股目前相对于H股总体溢价近30%，H股的相对吸引力大幅提升。

质地优良的中国企业股是投资者布局港股的重点方向，这批企业的经营上受香港环境影响较小。市场人士分析称，在内地投资者全球化配置需求上升、全球投资者对中国资产关注度提高的长期趋势下，随着市场对香港环境的短期忧虑逐渐修复、风险偏好回升，叠加流动性因素改善，港股有望迎来一波估值修复行情，其中市场认可度较高的企业将率先受益。

（文章来源：中国经济时报）