第一创业证券尹占华：2020年股债均有机会 精选个股和个券更有效 _ 东方财富网

第一创业证券股份有限公司董事总经理、资产管理部负责人尹占华27日在2019中国债券论坛上表示，2020年股债资产均有结构性机会，但空间可能有限，自下而上精选个股和个券会更有效。

尹占华认为，2020年初我国经济可能阶段性企稳，预期2020年股债都有结构性机会，但空间有限。中长期看，经济下行压力仍然存在，经济增速可能会震荡放缓，但会越来越健康，机会反而越来越多。未来低增长、低通胀的环境必然带来低利率和低波动，具有确定性收益的资产会更加稀缺。

债券方面，他认为目前可考虑哑铃型配置策略，短期限资产主要看好部分优质AAA级地产债及ABS，以及少部分中等级城投债，特殊资金可考虑精选高收益债或垃圾债；长期限资产可考虑20年以上利率债和7年期以上超AAA级信用债。可转债目前大部分估值偏高，但仍有一些个券有较大潜力。

股票方面，他建议以科技为矛、股息为盾，消费相机而行。“现在有一些现金牛型的大蓝筹股，收益远远好于低利率时代AAA债券。”尹占华称。