融资盘流入减少 大盘震荡整固 _ 东方财富网

提要

两市融资余额至上周五约为9995亿元，较前周五净流入约49亿元。融资盘小幅流入，加杠杆节奏有所减缓。人气转回活跃，短线行为增加。券商、锂电池板块融资盘流入居前。大盘处于震荡整固阶段，年报披露期将至。投资者可继续关注细分行业龙头，择优汰劣，防止爆雷。

一、融资盘小幅流入，加杠杆节奏有所减缓

上周沪指走平，创业板跌0.23%，两融股票加权价格指数涨0.08%。日均成交金额较前周减少18%。两市融资余额至上周五约为9995亿元，较前周五净流入约49亿元，增幅约为0.49%。沪市融资盘净流入0.8亿元，深市净流入约48亿元。周一、周二合计净流入20亿元，周三、周四合计净流入47亿元，周五净流出约18亿元。

上周本栏都提到：“市场情绪有所回落，大盘进入震荡整固阶段。双主线行情消耗资金较大。年报业绩和行业景气度将成为试金石。投资者可继续关注科技类的行业细分龙头。”

上周市场进入强势震荡区域，周二至周四收复回档区间，周五再度冲高回落，锂电池和稀土永磁板块炒作扩散，有色、小金属和黄金板块表现活跃。券商板块在周五再度反弹，市场因成交量再度无力跟进而出现震荡回落。不过围绕年报的部份绩优股趋势行情仍在延续，化工、水泥、机械板块的龙头持续创出新高。

前周融资盘流入268亿元后，上周继续流入49亿元，进入震荡整固区间，场内加杠杆的节奏有所减缓。两市成交量下降，人气从炽热转入活跃，热点变换较频繁，波动幅度较大，获利难度有所上升。

12月融资盘已净流入475亿元，是下半年以来的新高。从8月9日的相对低点来计算，两市融资盘合计净流入1186亿元，其中沪市净流入238亿元，深市净流入948亿元。以成长股为代表的中小创行情持续获得场内融资盘加码。

上周五融资余额为9994亿元，对应担保市值已接近一万亿元，与2015年6月和2018年1月底的担保品市值相近，市场是否能提供更多的融资买力有待观察。两市的成交量也并未有足够的增加。不过近几年的市场已走向择优汰劣，资金向龙头靠拢，尤其是元旦后进入年报和季报的披露期，业绩因素将起更大作用。

上周的平均维持担保比例均值为272%，与前周的274%有所回落，周五在273%附近。总体处相对安全线之上。市场重心如果能持续抬高，将逐步产生盈利效应，有机会吸引更多增量资金进场，也有利于融资余额的维持。

二、人气转回活跃，短线行为增加

上周融资买入额为2662亿元，日均值为533亿元，较前周日均值下降20%。融资买入占成交比为10.2%，与前周的10.3%略有下降。融资买入额占融资余额比为5.3%，较前周的6.9%明显回落。上周市场来回震荡，热点波动较大且转换较快，融资盘开仓力度明显下降。

上周偿还额为2614亿元，日均值为523亿元，较前周日均值下降14%，低于开仓降幅，热门个股快进快出，短线行为增加，但总体持仓增仓为主。

上周融资买入与偿还额合计约为5277亿元，日均值较前周下降17%，降幅略小于大盘成交18%的降幅。融资市场保持较高的活跃度。

与前周五的融资余额9946亿元比较，周换手率为53%，较前周的65%明显下降，人气从炽热回落到活跃阶段，后续仍需要一定的沉淀。

与两市的周成交金额26161亿元相比，上周融资交易占比为20.2%，较前周的19.7%有所上升，显示场外资金仍保持观望。

上周五融券余额约为135亿元，与前周基本相同。

三、券商、锂电池板块融资盘流入居前

上周融资盘净流入居前的是：证券类10.83亿元，有色10.18亿元，锂电池9.97亿元，化工8.17亿元，芯片6.6亿元，电商互联网6.26亿元，地产5.73亿元，机械3.72亿元，家用电器3.51亿元，煤炭2.44亿元，农业2.37亿元。

上周个股融资盘净流入居前的是：贵州茅台3.42亿元，南京证券3.1亿元，宁德时代3.01亿元，科大讯飞2.96亿元，华友钴业2.63亿元，利欧股份2.42亿元，TCL 集团2.26亿元，紫光国微2.01 亿元，当升科技1.95亿元，美锦能源1.9亿元，精测电子1.88 亿元，美的集团1.87亿元，晶盛机电1.84亿元，片仔癀1.73亿元，上海贝岭1.71亿元，号百控股1.69亿元。

四、后市研判

大盘处于震荡整固阶段，年报披露期将至。投资者可继续关注细分行业龙头，择优汰劣，防止爆雷。

（文章来源：财富动力网）