中金：绿城服务(02869)短期利空出尽 升目标价至9.75港元 _ 东方财富网

中金发布研究报告，对绿城服务(02869)的长期发展前景保持乐观，并认为来自2019年业绩的短期压力已经充分被市场反映。此外，中金认为引入龙湖集团(00960)作为股东将提振投资者情绪，将目标价上调3%至9.75港元，并上调评级至“跑赢行业”。

中金指出，引入龙湖集团作为股东，有望增强投资者对绿城服务的信心。公司股价较11月份高点回调14%，而可比公司股价回调3-9%。我们认为由公司2019年业绩带来的短期压力已经在股价中得到充分反映，短期利空出尽。

中金认为绿城服务的品质和品牌将为其提供长期护城河(公司中标率超70%，而其他上市公司为35-55%；且公司具有良好的物业管理费提价历史成绩)。此外，随着规模和项目密度的稳步提升，我们认为绿城服务对社区服务的投资有望在未来几年获得回报。随着板块增速正常化，中金认为投资者将逐渐更加关注增长质量及长期护城河，而绿城服务有望持续获得估值溢价。

该行维持经常性净利润预期不变，预计2019、2020和2021年分别同比增长24%、29%和30%。