聚乙烯： 2019年库存分析-期货频道-顺水外汇网

从化工品的一般规律来说，一个产品的库存总量和其市场价格走势是负相关的，PE也不例外。2014-2019年，国内PE库存量多在45万-113.5万吨之间浮动，春节前后下游需求减弱，所以每年1-2月份库存常处于高位。2019年国内PE装置新增内蒙古久泰、中安联合，年内对经济担忧不断，下游对高价货源存抵触心理，所以商家出货速度一般，整体库存情况较2018年有所增加。

那么反过来，影响库存变化的因素是下游的需求表现，受“买涨不买跌”心态影响，下游商户的需求在一定程度上受PE价格走势的影响，所以库存情况和价格走势是互相影响的。下面，我们一起来了解一下2017-2019年国内聚烯烃库存总量变化情况。

2019年2-3月份为年内库存高点，库存一度达到113.5万吨，主要原因是春节期间下游工厂多停工，需求明显减弱，且节后归来补库速度较为缓慢。5-6月份开始，国内进入检修期的装置较多，供应开始减少，加之市场价格小幅反弹，下游采购积极性提高，库存压力开始释放。进入四季度，受环保因素影响，下游部分企业降负运行，但PE整体开工率相对较高，且今年春节较往年在时间上有所提前，随着部分下游的适量备货，石化库存降至60万吨左右。截止发稿，石化库存约60.5万吨，较上周同期减少7.63%，较去年同期增加16.35%。

离2019年结束还有一天的时间，PE市场目前走势较为平稳，但短期下游需求难有明显改善，因此库存大幅减少的可能性不大，元旦过后，下游陆续停工放假，春节累库预期叠加价格处在相对高位，中宇资讯预计春节前石化库存下降幅度有限。

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