兴业投资原油周评：中东局势骤然紧张，油价周线五连阳

兴业投资原油周评：中东局势骤然紧张，油价周线五连阳
2020年1月6日
由于美国空袭炸死伊朗和伊拉克的重要军事人员，市场担忧中东紧张局势不断升级可能会导致石油供应中断，加之贸易乐观情绪进一步增强，且美国上周原油库存大幅下降和石油钻井数减少，上周国际油价受此提振继续飙升，且连续五周收高。截至收盘，美国WTI 2月原油期货整周累计上涨3.39%，收报63.78美元/桶，当周最高触及64.24美元/桶，最低跌至60.61美元/桶。布伦特3月原油期货整周累计上涨2.59%，收报68.54美元/桶，当周最高触及69.45美元/桶，最低跌至65.61美元/桶。
伊朗精锐部队圣城军指挥官索莱马尼将军(Qassim Soleimani)和伊朗支持的民兵组织“人民动员军”副指挥官穆哈迪斯(Abu Mahdi al-Muhandis)在美军对巴格达国际机场的一次导弹袭击中丧生。美国国防部长埃斯珀稍早前警告称说，有迹象显示，伊朗或其支持的部队可能计划发动更多袭击。伊朗随后开始报复，同时轰炸了美国在肯尼亚和巴格达的目标。美军基地遭遇火箭弹袭击后，美国总统特朗普连发数条推特称表示，如果伊朗打击任何美国人或者美国资产，美军就将对已瞄准的52处伊朗重要地点展开打击。特朗普当天在推特上发文说，美国拒绝任何威胁，伊朗若袭击任何美方人员或设施，美方将对伊朗重要目标实施“迅速和猛烈”打击。美国五角大楼1月3日宣布向中东增派将近3000名士兵，以应对上升的威胁。加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管Helima Croft在一份报告中表示：“更为迫切的风险是，伊拉克将成为美国和伊朗进行争斗的舞台。伊拉克的原油产量受到持续的国内示威活动的压力越来越大，原因是施政不力，缺乏工作和基本服务。鉴于此，伊拉克在2020年的出现原油供应中断的风险巨大”
与此同时，美国和中国之间旷日持久的贸易冲突引发的担忧有所缓解，全球经济在全球主要经济体制造业反弹的带动下逐渐复苏的希望有所增强，这些因素可能有助于原油价格以积极的基调开始新的一年。特朗普发表了最新的言论，称将于1月15日在白宫签署第一阶段贸易协议。随后将展开第二阶段协议讨论。此外，白宫顾问彼得?纳瓦罗证实了此贸易乐观情绪，他说，第一阶段的贸易协议“已经完成”，目前正在被翻译成文，2020年将达成更多的“伟大协议”。
此外，中国人民银行上周宣布将为经济提供额外刺激措施，也提振了油价，因刺激措施有望改善能源需求前景。2020年初，中国人民银行宣布将存款准备金率下调50个基点。对于这一举措，“中国央行估计，此次降息将向金融体系注入约1150亿美元流动性，”荷兰合作银行分析师表示：“此举反映了央行支持经济的坚定承诺。”
美国主要机构公布的上周原油库存大幅现金，美国石油钻井数减少。美国石油学会(API)最新数据显示，截至12月27日当周，美国原油库存减少780万桶至4.36亿桶，分析师预期减少316.7万桶;库欣库存减少140万桶;汽油库存减少77.6万桶，分析师预期增加210万桶;精炼油库存增加280万桶，分析师预期增加183.3万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至12月27日当周，美国原油库存减少1146.3万桶至4.299亿桶，市场预期减少327.0万桶;库欣原油库存减少144.9万桶，连续8周下滑;精炼油库存增加877.6万桶，连续2周增长，市场预期增加57.7万桶;汽油库存增加321.2万桶，连续7周增长，市场预期增加166万桶。上周美国国内原油产量持平于1290万桶/日。此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月3日当周，美国石油活跃钻井数减少7座至670座，连续两周录得下滑。2019年录得2016年以来的首次年度降幅。美国石油和天然气活跃钻井总数减少9座至796座。天然气活跃钻井数减少2座至123座。
不过，俄罗斯能源部长亚历山大?诺瓦克在接受采访时表示，俄罗斯将需要提高石油产量。OPEC+协议对市场有利，但不会永远持续下去。明年我们将讨论提高石油产量的问题。同时，俄罗斯能源部上周发布的最新数据显示，俄罗斯的石油和天然气凝析油产量在2019年达到创纪录的每日1125万桶。此外，美国原油出口大增，蚕食了OPEC的市场份额，进而损害OPEC为防止油价崩盘而取得的减产成果。这在一定程度上抑制了油价的涨势。
展望本周，原油交易者除继续关注API和EIA原油库存数据外，还需留意的美国经济数据包括：12月Markit服务业PMI终值、11月贸易帐、12月ISM服务业PMI、11月工厂订单、12月ADP就业人数、每周申请失业金人数、12月非农就业报告和11月批发库存。其中市场重点关注ISM服务业采购经理人指数(PMI)，市场将从中寻找制造业活动放缓是否已经扩散至服务业，此前美国12月ISM制造业指数降至47.2，制造业陷入10年来最严重的衰退，各种分项指数也跌至10年来从未触及的低点，其中就业分项指数由11月的46.6率降至45.1，新订单指数为46.8，为2009年4月以来的最低水平。HYCM兴业投资(英国)分析师预计12月份服务业PMI将由上月的53.9升至54.5;有多个指标表明，ISM非制造业PMI将至少保持稳定，该数据当前的水平低于2017-18年平均水平，因此相信增长的可能性大于下滑。与此同时，还应密切留意非制造业PMI的就业分项指数，这些指数最近相当疲弱。此外，周五北京时间21:30公布的美国12月非农就业报告将会吸引全球投资者的眼球。我们预计美国12月份新增就业人数16万，低于11月份的26.6万。在数据公布之前，就业预测可能会有一些变化，这取决于ISM调查报告的内容，也可能取决于ADP就业报告的内容。ADP就业报告并没有显示出劳工统计局数据所显示的强劲势头。这份就业报告充满了有趣的细节，提供了对经济许多领域的洞察。由于通用汽车早些时候的罢工以及11月份罢工工人的回归，制造业数据近来变得更加不稳定。在这种嘈杂声中，衡量制造业新增就业份额的扩散指数一直在逐步改善，暗示着制造业放缓可能即将结束。2019年的家庭数据也将修订为新的人口估计和季节性因素。如果数据符合预期或者好于预期，则有望给美元提供反弹动能;反之将拖累美元进一步走低。央行动态方面：达拉斯联储主席卡普兰、美联储副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯、芝加哥联储主席埃文斯、圣路易斯联储主席布拉德将分别在不同场合发表讲话，投资者可从他们的讲话中寻找美联储未来政策路径的最新线索。另外，地缘政治局势和国际贸易发展也是投资者需要关注的重要风险。
技术面上看，美油周图保利加通道上扬，油价紧随上轨发展，14周和20周均线看涨，慢步随机指标在超买区继续走高。K线图收长实体阳线，表明买盘强劲，不过技术指标出现超买迹象，本周需警惕回调风险。支撑分别位于63.70、62.30、61.00，阻力依次是65.20、66.60、67.90。
布油周图保利加通道扩散，油价升穿上轨，14和20周均线看涨，慢步随机指标在超买区继续走高。K线图收长实体阳线，表明买盘强劲，不过技术指标出现超买迹象，本周需警惕风险。支撑分别位于69.60、68.30、67.50，阻力依次是71.00、72.0、73.40。

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