华尔街：美股抛售可能才刚刚开始 但不会进入熊市 _ 东方财富网

不断升级的地缘政治紧张形势突然袭来，破坏了新一年里美股市场的“狂欢派对”，而华尔街分析师则已警告称，抛售可能才刚刚开始。

在经历了2019年的历史性上涨和2020年首个交易日的强劲表现之后，标普500指数在上周五的交易中收盘下跌，原因是美国在伊拉克进行的空袭中杀掉了伊朗最高指挥官卡西姆·索莱马尼(Qassem Soleimani)，这一事件还导致油价飙升。在周一的大部分交易时段中，股市也呈现出疲软走势，但随着油价飙升所带来的缓解作用，美股收复了部分失地。

美银美林的美国股票和量化策略主管萨维塔·萨布拉曼尼亚(Savita Subramanian)表示，从历史上来看，这种地缘政治冲击曾经导致股市大幅回落。此类事件发生后，标普500指数平均下跌6%至7%。萨勃拉曼尼亚对英国退欧和阿根廷债务崩溃等以往的冲击进行了研究。

她认为，这一次的回调将与历史平均水平保持一致，美股要到今年晚些时候才会反弹。

萨布拉曼尼亚在周发布一的一份报告中表示，考虑到滞胀风险，加上企业和消费者情绪/支出将会受到的影响，由于地缘政治紧张形势所导致的油价飙升可能是个负面因素。

有些华尔街人士认为，美股即将迎来更深层次的抛售，其回调幅度最高可能会达到10%。这些人士认为，股市在2019年年底的上涨走势中升得太高、太快，从而创造了一种“超买”环境，很容易受到更深层次的回调的影响。

根据财经信息供应商FactSet提供的数据，标普500指数的相对强弱指数在2019年12月26日跃升至78点以上，创下了自2018年1月份以来的最高水平，该指数超过70点就被视为股市正在变得“超买”的迹象。在周一的交易中，该指数约为59。

投资公司加通贝祥(Canaccord Genuity)的首席市场策略师托尼-德怀尔(Tony Dwyer)则在周一发布的一份研究报告中表示：“极端‘超买’状况和过度乐观情绪为战术性回调搭建了一个成熟的环境，而不断发展之中的伊朗冲突则可能会对此起到催化作用。”回调是指股市从52周高位回落10%。

现在买什么好呢？

对于寻求对冲风险的投资者，摩根士丹利建议买入优质大盘股和防御股，避开昂贵的成长股和消费者非必需品股。

“不要追求高贝塔值或周期性过高的股票。”摩根士丹利的美国股票策略主管麦克-威尔森(Mike Wilson)在周一发布的一份研究报告中写道。“继续选择拥有高质量的盈利以及现金流没有被严重高估的成长股。近期，随着市场可能出现回调，以及美国利率由于地缘政治相关忧虑和增长疑虑而下降，防御股应该会迎来不错的涨势。”

作为一个周期性板块，标普500指数材料股在新的一年中领跌大盘，迄今为止累计下跌3%。道琼斯运输指数周一下跌超过1%，消费股在过去两个交易日中也出现下跌，塔吉特(T.US)和安德玛(UA.US)的跌幅均超过3%。

TJM机构服务公司的董事总经理吉姆·约里奥(Jim Iuorio)认为，如果标普500指数跌破3200点，那就可能会一路跌至3025点。标普500指数周一早盘下跌0.2%至3225点左右，随后有所回升。

“我在今天对我的对冲进行了一些获利了结。我手头有一些交易，一旦其跌破特定水平，那我就会进一步做空。”约里奥周一在接受采访时说道。

约里奥称，现在应该买入黄金，并预测金价最高将可上涨至每盎司1700美元。黄金期货价格周一触及每盎司1590.90美元，创下了六年多以来的最高水平。

可以肯定的是，尽管预计未来将会出现更深层次的抛售，但分析师并不认为美股将会进入熊市，因为当股市下跌的触发因素是地缘政治事件而不是经济衰退时，通常来说市场将可反弹。

（文章来源：一线）