摩根士丹利：A股市场ESG主题投资大有可为 _ 东方财富网

随着国内资本市场对外开放的步伐加速，海外资金不断涌入市场，A股的投资理念也在悄然与海外市场对接，其中ESG理念正受到各方关注和重视。

目前国内头部机构针对ESG的研究逐步铺开，而对于国外一些大型机构来说，针对ESG的研究则更早起步。

“摩根士丹利有全球专门负责做 ESG 研究的团队，在欧洲、美国、日本、印度、韩国都做了非常踏实的研究。对中国市场来说，ESG的研究也随着外资进入A股的脚步逐渐加快，我们也在铺开研究范围。”摩根士丹利中国市场策略师王瀅告诉21世纪经济报道记者。

据介绍，摩根士丹利对A股所有上市公司做了一套对公司治理打分的系统，系统里所有打分的依据都是根据公司的公开信息，可以避免人为主观因素的影响。目前研究主要集中在公司治理方面，主要是因为很多国际投资人面对将近四千家A股上市公司的庞大体系，并不熟悉，尤其在公司治理部分，由于语言、文化、会计制度的不一致和过去长期不接触的陌生的种种限制，他们对公司治理方面有比较迫切的需求。

在摩根士丹利研究团队看来，A 股上市公司的信息披露要求已经可以满足一个需求，即可以完全利用公司披露的信息对所有上市公司进行一视同仁的客观评价体系。从市值、个股数量、不同公司治理的风格以及对自己的要求和标准来讲，差异巨大，所以这套体系在A股市场里，从选股角度可以起到很正面的作用。从ESG角度，可以说服投资人对投资回报有进一步正面反馈。

“其实港交所对ESG方面披露的要求是比较高的，在香港上市的中国公司在这方面的披露其实做得非常好，再加上我们有超过一百家A股和港股两地上市的公司，他们完全有这个能力把他们在香港股市披露的行为和目前的做法平移到A股来，接下来A股也可以慢慢对标比如港股关于ESG披露方面的要求，通过两地上市的这些已经比较成熟的公司来做先驱，把披露行为和做法逐渐介绍到A股股市，造成广泛影响，这是我们预期未来A股市场ESG的一个发展方向。”王瀅表示。

“中国国内ESG主题投资的数据目前体量是微乎其微，可以说忽略不计的，但是增长非常迅速。”王瀅指出，“所以我们觉得随着国际投资人进一步参与 A 股投资，这个动能会一直不断持续下去。上市公司也会感受到这方面的需求，监管机关进一步将A股纳入全球投资体系等等，应该说在这个问题上双方利益是一致的，市场是大有可为的。”

（文章来源：21世纪经济报道）