长江铜周评：中东局势扰动 铜价重心下移（第2周）|期货_顺水财经_顺水网

原标题：长江铜周评：中东局势扰动 铜价重心下移（第2周）

摘要：智利主要矿企铜产量减少，中国第二批废铜进口配额环比减少，原料端供应总体依然紧张；现货市场假期效应逐渐显现，成交疲弱；宏观面中东紧张局势扰动市场情绪，本周铜价重心下移。

一、本周国内现货铜价走势

1月10日当周，本周国内现货铜价震荡运行。长江有色金属网1#铜均价报48738元/吨，日均下跌64元/吨，周线下跌0.65%；此前一周均价报49077.5元/吨，与上周相比下跌339.5元/吨，环比下跌0.69%。

受开采难度加大以及抗议活动等影响，11月份智利国家铜业公司（Codelco）与必和必拓旗下全球最大铜矿Escondida的铜产量明显下滑，一些矿业公司警告称抗议、罢工和道路封锁已经造成了损失。中国废铜进口量持续缩减，第二批废铜进口配额环比减少，原料端供应总体依然紧张。

铜矿紧张引发的减产担忧仍在，目前TC仍处于较低水平，冶炼厂利润被压缩，影响开工积极性。LME铜库存已经降至9个月低位，铜价下方依然存在支撑。中国乘用车销售连续第二年下滑，给市场情绪带来一些负面影响。现货市场假期效应逐渐显现，成交疲弱，对铜需求也出现下降。本周主要受中东紧张局势等宏观因素影响，铜价震荡下行为主。

二、期货铜价一周走势

CCMN数据显示，本周伦铜走势震荡。前四个交易日LME期铜均价报6166.5美元/吨，日均上涨6.75美元/吨；上周均价报6182.75美元/吨，环比下跌0.26%。

欧元多国制造业PMI数据仍处于收缩区间，全球三大主要经济体增速放缓对金属需求基本面带来了压力。本周中东紧张局势扰动市场情绪，加剧了商品价格动荡，目前双方都在试图使紧张对峙局势降级，投资者对中东局势的担忧情绪降温，不过宏观方面仍然存在一些不确定性。

长江有色金属网数据显示，本周沪铜区间震荡。当前月2002合约周均结算价48664元/吨，日均下跌12元/吨；此前一周均价报49112.5元/吨，环比下跌0.91%。本周沪铜库存下滑，减少7572吨至133745吨，降幅5.36%。

三、伦铜周库存情况

如图所示，本周伦铜库存继续去化，累计减少11800公吨至132725公吨，累计降幅8.16%，至2019年3月中旬以来低位。

四、国内外热点财经

国内方面：

1、2019年12月财新中国服务业PMI录得52.5，下降1个百分点，显示服务业经营活动扩张速度有所放缓。财新中国服务业PMI和综合PMI走势与统计局PMI一致。综合来看，综合新订单总量继续扩张，但增速降至四个月低点。两大行业新出口订单总量均仅有小幅增长，增速放缓至三个月最低。

2、中国12月PPI同比-0.5%，预期-0.4%，前值-1.4%。中国12月CPI同比4.5%，预期4.7%，前值4.5%。从同比看，PPI下降0.5%，降幅比上月收窄0.9个百分点；有色金属冶炼和压延加工业，上涨1.1%，扩大0.6个百分点。

国际方面：

1、德国11月工业产出环比1.1%，预期0.8%，前值-1.7%。德国11月工业产出同比-2.6%，预期-3.7%，前值-5.3%。工厂活动出现了可观的反弹，本月度增幅为2018年5月以来最高水平，德国经济的危险状况有所缓解。

2、美国12月ADP就业人口增加20.2万人，创下创2019年5月以来新高，预期增加16万，前值由6.7万人大幅上修至12.4万人。CNBC评论称，这是就业市场健康的另一个迹象。穆迪分析首席经济学家报告称，尽管12月就业数据表现强劲，但就业市场仍然温和。

五、铜市一周要闻

1、第一量子计划斥资10亿美元扩产非洲最大铜矿。这项投资将延长kansanshi铜矿的寿命，并阻止产量下滑。知情人士透露，扩产计划必须获得公司董事会的批准，但是由于矿工与赞比亚政府之间存在税收和资产方面的争执，事情将因此更加复杂。

2、多元化矿产商力拓(Rio Tinto)旗下勘探分公司已获得澳洲Citadel铜金矿51%股权。Citadel铜金矿项目位于西澳洲，此前该公司已经为该铜金矿勘探项目投资1,100万美元。

六、铜价后市展望

标普预计未来一年全球经济衰退的风险已经降低，全球商品需求减少的风险也随之降低。中国物流与采购联合会数据显示，2019年12月全球制造业采购经理指数PMI继续运行在收缩区间，预计2020年全球制造业在弱势运行中还将出现反复波动，但波动幅度将有所缓和。地缘政治紧张局势降温，市场风险偏好有所回暖。周五晚间关注美国12月非农就业报告，高盛预计美国就业基本面强劲。

中科院预测科学研究中心报告称，预计2020年我国最终消费将保持持续增长趋势，但增幅较2019年有所放缓。当前，矿端及废铜供给紧张依然存在，全球三大交易所和中国保税区库存总体处于低位，机构预计12月国内精铜产量环比微增，基本面存在支撑。目前下游已经逐渐进入清淡状态，中小企业陆续放假，预计下周铜价区间震荡。（长江有色金属网 仅供参考）

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