华创：配售将改善融创（01918）的净负债率 维持“强推”评级和60.00港元目标价 _ 东方财富网

近日，华创证券发布最新研报表示，维持融创中国(01918)“强推”评级，并将目标价定为60.00港元。

华创认为，1月10日融创以每股42.80港元进行的配售能进一步扩大公司股东的权益基础，并优化公司资本结构，据悉，融创本次配售的股份达1.87亿股，占已发行股份的4.2%，募资净额80亿港元。

同时，本次配售后融创2020年EPS将被摊薄4.2%，预计摊薄EPS0.30元，等效影响归母净利润13.3亿元。同时，该笔配售将降低融创的净负债率，从2019年上半年结束是的205.9%降低至180.9%，较2019年上半年降低25pct。

融创全年销售额达5562亿元，同比增长21%。华创认为这将充裕其优质土地储备，保障2020年的销售弹性。考虑到融创布局聚焦于一二线及环一线热点城市，预计其2020年销售有望维持较高增速。

华创认为，基于以上因素，维持融创2019-21年的每股收益预测5.69,7.38,9.57元。且目前对应的19/20年PE仅7.4/5.7倍。华创因此看好融创销售和业绩的持续双高增长，维持目标价60.00港元，重申“强推”评级。