恒生指数下跌0.39% 九毛九上市首日暴涨56% _ 东方财富网

今日早盘，恒生指数开盘下跌，盘中最低下跌超0.9%，午后市场小幅反弹，尾盘跌幅收窄。截至收盘，恒指跌0.39%，报28773.59点。红筹指数跌0.27%，国企指数跌0.53%。

科技股走势分化，阿里巴巴跌1.25%，腾讯跌0.4%；小米大涨近5%，市值逼近3000亿港元，最新市值2956亿港元。金山软件涨11%，美图涨近10%。

教育股集体走高，新高教集团大涨11.95%，报价3.28港元；中国科培涨7.21%，枫叶教育涨6.38%，东方教育涨4.69%。大摩近日发布报告称，预计今年内地除了职业教育行业以外，学校运营商的监管压力较大，因此继续倾向K12教育行业。

中芯国际夺得华为海思14nm代工大单，股价大涨5.57%。中芯国际(00981-HK)夺得华为旗下芯片企业海思半导体公司的14纳米FinFET工艺芯片代工订单。此前消息称，中芯国际的芯片工厂第一代14纳米FinFET工艺于2019年第三季度已成功量产，这也是中国首条14纳米生产线。

九毛九今日港交所挂牌，股价大涨56.36%，报10.32港元。九毛九最终定价6.6港元，每手6600港元，目前一手浮盈2790港元。其中，公开发售超购倍数约637.82倍。国金证券发布研报称，首予其“买入”评级，目标价10.5港元。

   展望后市， 银华基金经理李晓星称，我们更加看好今年港股市场的表现，因为上市公司的价值只取决于它未来现金流的折现，跟它的上市地点没有关系。目前我们在港股市场可以找到大量收益空间较大的股票。

万家基金在2020年境外市场展望报告中表示，港股市场多数股票(超过2000只)反映了中国经济的基本面情况，而从全球比较来看，2020年中国经济增速仍可维持相对较高的增速，港股市场对于全球资金配置者而言具备较高的性价比。

汇丰晋信基金称，无论是横向对比全球其他市场，还是相对于自身的历史估值区间来看，港股当前估值都处于相对较低的水平。尤其是纵向来看，无论以市盈率还是市净率角度衡量，当前都处于过去10年较低的位置。与此同时，港股的风险溢价却处于历史较高位置。

在汇丰晋信基金看来，估值处于历史均值以下，同时风险溢价却位于历史较高位置的情况十分罕见。港股过去十年只出现三次这样的极端情况，而且每次出现之后市场都迎来了阶段性的较大涨幅。

国信证券指出，2019年8月美联储开启了降息大幕，这标志着全球流动性转向宽松，而且将在未来一两年保持常态。而A股的估值13倍PE，港股10倍PE，远低于西方主要国家股市。无论是A股还是港股，在全球资产中都具有较优的性价比。对于中国股市(港股和A股)2020年不再是结构性行情：板块上，它将是由金融周期主导，消费科技随动的全面牛市；风格上，随着风险偏好的上行，龙头也不再像过去两年独树一帜，非龙头地位的优质企业，也将会取得不俗的收益。临近年关，纵使在风格换档之际等不确定性可能导致的大盘短期回档，也不改2020年牛市格局。以历史PB计算，恒指有望在2021年站上40000点大关。

中信证券指出，2020年全球科技产业有望同步复苏，港股科技股亦将受益，相较全球市场，港股仍处估值洼地，弱美元有望推动资金持续流入新兴市场，阿里巴巴、美团、小米等科技龙头上市亦将提升市场对港股科技板块关注度。受多重利空因素拖累，港股科技股2019年涨幅全球靠后，未来若外部环境有所改善，港股科技股估值具有较大向上弹性，建议从业绩高景气度&边际改善、高股息率等主线展开布局，首推龙头个股。

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（文章来源：东方财富研究中心）