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nload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> 英国央行转向鸽派，英镑承压下滑但分析师却称仍值得买入英国央行最近释放的信息很明确：如果2020年1月降息，投资者不要感到意外。起先是英国央行行长卡尼(Mark Carney)和货币政策委员会委员滕雷洛(Silvana Tenreyro)释放了该消息，随后委员弗雷格(Gertjan Vlieghe)上周末也表示，最近英国经济活动放缓，可能需要降息来支持经济增长。如果本月晚些时候发布的经济数据显示英国经济表现依然疲弱，他将投票支持自2016年以来首次降息。
如果这三位货币政策委员会成员本月投票支持降息，他们将加入桑德斯(Michael Saunders)和哈斯克尔(Jonathan Haskel)的阵营，后两位成员早在2019年11月就投票支持降息。
由于鸽派阵营又增加三位成员，英国央行1月底宣布降息的可能性从上周的5%上升至52%以上。
不过，蒙特利尔银行资本市场欧洲外汇策略主管加洛(Stephen Gallo)表示，波折不断的脱欧进程导致英国央行政策存在倾向。英国央行因为脱欧进程感到震惊，因此倾向选择降息，尽管英国经济活动在大选过后存在上涨潜力。因此，加洛称，英镑下跌是买入机会，因为英镑最终将复苏。
作为央行鸽声渐浓的直接回应，英镑承受着压力，因为市场对利率预期出现改变，1月14日英镑一度跌破了1.30的关键水平，虽然1月14日成功收复这一关口，但之后走势依然疲软。
在保守党赢得12月大选，英国政局的影响有所消退后，英国央行决策现在是英镑的主要动力。这意味着，英镑投资者将关注未来几周的经济数据，以及投资机构的报告。
格林还表示：“越来越多的迹象表明，英国央行将下调利率，这可能会促使投资者买入海外金融资产。我们预计英镑将出现更多波动。因此，我们可能会看到投资者增加对海外金融资产的敞口，包括全球股票基金。”
英镑值得买入至少存在三个理由
然而，蒙特利尔银行的加洛却认为，围绕英国央行降息预期而产生的英镑负面情绪可能是错误的，因此对于那些愿意投机经济复苏的人来说，英镑的前景颇具吸引力。
至于为什么投资者应该在英镑下跌时选择买入，他能想到至少三个原因：
①英国经济数据疲软是旧新闻，现在正处于一个新世界；
②面对曲折不断的脱欧进程，一些评论员似乎仍处于“震惊与否认“或“愤怒”阶段，因此仍抱有一定的偏见；
③英国央行在短期内较为宽松的政策，应该会使英镑在即将到来的财政刺激中反弹得更大，因为刺激效应会相互碰撞。
英镑下滑以及英国央行降息的明显意愿，与英国国家统计局发布的最新一组GDP数据相吻合。这些数据显示，11月份英国经济萎缩了0.3%。不过，这份报告还显示，美国经济在截至11月的三个月里增长了0.1%，好于市场此前的预期。9月和10月的数据都向上修正。
万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)的英国经济学家托姆斯(Samuel Tombs)表示，市场似乎忽视了前几个月GDP增长的积极修正。
事实上，由于12月保守党赢得大选，英国出现巨大政治转变，11月的疏数据显得有点过时。目前的风险在于，英国官员过分强调了大选结果出炉前的负面数据。
经济复苏迹象令英国央行的干预显得很奇怪
初步证据显示，选举结果与英国企业信心的急剧回升相一致，但Arkera的策略师帕特尔(Viraj Patel)称，有迹象表明，甚至在选举之前，英国的经济前景就已经在改善了。因此，英国央行选择放鸽的时机显得很奇怪。
英国央行的态度似乎与经济发展步调不一致。这反过来表明，英镑的最新跌势也不平衡。
帕特尔表示，市场再次对英国GDP前景、脱欧风险和英国央行政策进行了错误定价。这为投资者建立新的英镑多头头寸创造了良好的机会。鉴于政府计划中的财政宽松基调，英国央行在3月预算公布前采取行动将是不寻常的现象。
MAF Global Forex外汇研究主管福根(Marc-Andre Fongern)表示：“鉴于选举结果异常明确，政治风险也相应降低，我认为目前有关降息的辩论是相当不适当的。我预计英国央行1月份不会实行降息。与2019年类似，英镑再一次遭遇了不成比例的悲观风险评估。在我看来，最近下滑的英镑仍然具有吸引力。”
外汇分析师Gary Howes认为，影响英镑前景的关键是1月24日发布的PMI数据。这将是大选后英国央行面临的第一组关键数据，这应该能给央行一定暗示，即是否应该按兵不动，让经济出现一定发展后再选择相关行动。
因此，若1月24日、27日和28日公布的数据好于预期，可能成为英镑反弹的催化剂。英镑显然再次聚焦于应该经济基本面情况。但是，英国央行是否注意到这些数据是另一回事，其仍有可能选择忽视数据的潜在改善迹象，并伺机实行降息。
在欧盟与英国正式展开贸易谈判之前，英国央行不希望年内做出具有政治动机的决定，目前正处于这样的时间窗口。因此，英国央行可能会认为，伴随着对英国经济的焦虑情绪，在潜在的贸易谈判前，实行防御性降息是谨慎之举。
英镑兑美元日线图
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