机构点评12月金融数据：社融高增长 银行股估值有望提升 _ 东方财富网

1月16日，中国人民银行发布2019年12月份金融数据。数据显示，2019年12月，社融增加21030亿元，人民币贷款增加10770亿元，信贷增加1.14万亿元。12月末，M2同比增速为8.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.5和0.6个百分点。

天风证券分析师廖志明指出，12月社融数据表现较好，企业融资呈现改善势头，制造业信贷需求或大幅改善，看好2020年经济企稳。

中信建投证券银行业首席分析师杨荣表示，12月社融及信贷数据均符合预期。展望2020年，监管层要求继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度，在地方债额度提前下发、财政刺激经济确定性较大的情况下，2020年信用将持续宽松，社融将继续改善。

对于银行板块的后续走势，多家机构均看好银行股的后续表现，有望实现估值修复。

杨荣指出，2020年一季度有望成为全年业绩高点，叠加全面降准政策落实及LPR持续下调，将降低长端利率，提升资产品质，强化银行股估值修复。在标的方面，杨荣看好招商银行、宁波银行、兴业银行、常熟银行、工商银行、邮储银行、浦发银行、上海银行、长沙银行、无锡银行。

中信证券首席银行分析师肖斐斐认为，银行业2020年一季度经营格局稳定，为全年稳健发展奠定基础。对于2020 年的银行股投资而言，最核心的影响变量在于资产质量，风险端的变化是最大的预期差，当前时点可选择稳步配置。

肖斐斐看好三个投资组合：绝对收益资金组合建议重点关注招商银行等业绩有望高增长公司；相对收益资金组合可配置预期差较大的南京银行、杭州银行、光大银行、兴业银行；对于长线资金，建议关注大型银行和邮储银行。

廖志明指出，在经济企稳的背景下，银行股估值有望提升，低估值标的估值提升弹性或更大，看好低估值、基本面较好的兴业银行、工行银行、光大银行、张家港行、北京银行，建议关注浦发银行、江苏银行、杭州银行、常熟银行等。