变更认购股权规则 马克龙要打造“法国硅谷”？ _ 东方财富网

欧洲向来缺乏出色的科技巨头，但法国总统马克龙想要改变这一现状。

据1月20日报道，法国总统马克龙将宣布一项政府计划，改革法国员工认购股权规则，这一薪酬激励计划将使员工有机会成为公司的股东。报道称，法国此举是为吸引人才，并与美国顶级技术中心竞争，打造第二个“硅谷”。

1、已有政策复杂且不合理

在美国，股票期权是许多初创企业招募员工时使用的薪酬计划，因为它们无力支付老牌企业给出的高薪，而且股票期权还可以作为员工与公司“同甘共苦”的奖励，很多技术人员也因此“发家致富”。

相比之下，欧洲的股票期权计划一直难以起到激励作用，甚至还略带“惩罚”性质。

2019年，欧洲风投大鳄Index Ventures协调了500家企业技术主管，联合签署一封信发送给欧盟各国立法机构，呼吁更新和调整员工的认购股权规则。

他们警告称，“欧洲最顶尖、最聪明的人才正在流失”，欧洲初创和成长型企业的最大瓶颈并非是资金问题，而是人才的招聘。按照Index Ventures的说法，美国技术员平均持有的公司股权(20%)是欧洲同行(10%)的两倍。

比利时是对待欧洲股票期权制度最不友好的国家之一。在比利时，认股权证和股票期权通常是在“授予”而非是在“执行”时被征税，也就是说，员工必须要在他们受益前很多年就缴税。而在欧洲其他国家或地区，股票期权的税率甚至超过50%。另外，由于计算过程十分复杂，即使公司倒闭，员工也很难追回税款。

而法国股票期权的最大问题是定价方式。一般美国股票期权执行价格的折扣在50%至70%之间，但法国的初创型企业只能在上一轮融资时以接近估值的价格提供股票期权，折扣不仅小而且非常复杂，对员工的激励作用也大打折扣。

西班牙的股票期权更以复杂著称，想要建立这种计划的行政成本极高。曾经有一位设计咨询公司Zinc的创始合伙人想要奖励两名员工股份，花费了两年时间才完成。

据Index Ventures合伙人Martin Mignot称，在2019年的达沃斯世界经济论坛年会中，股票期权政策曾被选为“阻碍欧洲技术发展的主要障碍”。

2、希望成为泛欧样本

据报道，法国政府将扩大期权认购计划的范围，将雇有法国员工的外企也包括在内，并确保雇员能以公允的市场价值认股，避免老员工“吃亏”。此外，政府还将为法国或外国企业的技术人员提供快速通行的文件，并设立一个新的基准指数“法国技术120”(French Tech 120)，以激励法国最有前途的企业。

虽然马克龙在税收和隐私方面坚持自己的立场(去年10月起法国正式对科技公司征收数字税)，但自2014年担任法国经济部长以来，马克龙一直在通过税收、签证、基准指数、双语学校、欢迎新移民等方式吸引更多投资者。

去年9月，他还创建了“下一个40强”名单(“Next 40”)，列出法国最具潜力的40家初创企业，希望它们扩大规模，并对证券、储蓄、资本收益和其他来源的资本收入统一征收30%的固定税。

法国财政部长勒梅尔曾在1月7日表示，美法有望在15天时间内解决有关数字税的争端。而随着今年达沃斯世界经济论坛年会于1月21日举行，15天的最后期限也将到期，勒梅尔在今年年会上与美国财政部长姆努钦的会面值得期待。

根据Index Ventures排名，法国在支持初创企业的政策方面，仅次于爱沙尼亚、以色列和加拿大，位居世界第四。

不过，法国政府希望此次改革不局限于国内。法国数字事务部长塞德里克·奥表示，“虽然法国希望成为‘世界领先的技术国家’，但希望将这项股票期权(改革)倡议能够成为‘泛欧洲的倡议’。”

近日，爱尔兰对股票期权规则进行了一些小的变动；芬兰政府也在考虑变更对股票期权的征税方式，预计在今年上半年引入新制度；德国一些初创企业协会则发起了一场游说运动，以争取更多改变。

（文章来源：国际金融报）