市场风险偏好提升 黄金仍有调整空间

昨日市场风险偏好明显提升了。多种信息显示，中国政府强力组织下，疫情正在逐步受到控制。隔离和治疗是最重要。1、武汉采用了“方舱医院”方式，大量收治轻症患者。速度快，效率高。方舱医院是解放军野战机动医疗系统的一种，在各种应急救治中有广泛使用。2、征用一批酒店场馆等收治轻症患者或观察密切接触者。3、同时中央明确再增加2000名医护人员支援湖北。4、药物治疗方面，李兰娟院士团队发布重大成果，阿比朵尔、达芦那韦能有效抑制冠状病毒。瑞德西韦也已可以开展临床实验。截止到2月4日24时，湖北以外的新增死亡为零，新增病例731例，新增虽然继续处于700例上方，已经一周处于700例水平,没有呈现指数级增加的态势，大大缓解市场恐慌情绪。

央行在2月3日创记录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后，2月4日人民银行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元，央行两日投放流动性累计达1.7万亿元，此次7天期逆回购和14天期逆回购的中标利率，较以往均下降了10个基点。充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。

受多种因素影响，昨日A股大幅反弹。笔者昨日提醒，目前核心指数的估值低，加上市场恐慌是很好的买入机会。应该贪婪，而不是恐惧。这和2015年高点股灾时候的暴跌是不一样的。虽然指数反弹，但是个股两级分化明显。仍有大批股票下跌。可以说，今后指数涨，个股不涨或跌的情况会越来越多。两极分化会越来越明显。我们的重点是关注蓝筹股以及价格是否合理上。不应该买那些自己也不懂的股票。如果对股票研究不多可以买一些基金做配置。昨日前进2019组合涨3.95%，稳进2019组合涨2.11%，做到在涨的过程中好于指数，跌的过程少于指数，长期赚钱自然是大概率的。四个月时间，前进2019组合对沪深300指数的超额收益8.5%。假设指数不涨不跌，前进组合的可能年化收益率是34%，当然这只是一种粗略的估算。

高盛周一在一份报告中表示，全球石油市场预计冠状病毒的爆发将造成巨大的需求冲击，并使现货价格的波动性持续上升。高盛表示，市场现在预计2020年全球原油需求将减少50万桶/日。昨日欧佩克组织分析结果显示，石油使用需求受病毒影响出现了小幅下滑。欧佩克代表称，在4日举行的欧佩克+联合技术委员会（JTC）上没有讨论减产，将在周三重新讨论此事。欧佩克+表示新冠病毒对原油需求造成的20-40万桶/日的影响。我觉得OPEC的估算很可能更加保守一些。这意味着原油有更大下跌的动力。

市场走势方面，黄金昨日出现下跌。这和市场风险偏好提升有关。所谓成也萧何，败也萧何。什么原因涨起来，对于的就是什么原因跌下去。1月23日这波黄金上涨和中国疫情有关。所以疫情有控制的迹象，黄金即下跌。同时也可以看到中国因素对全球金融市场的影响力加大。大家关注美股昨日再次大涨，短期市场风险偏好提升可能继续压制黄金价格。压力1560、1565美元，支撑1545、1535美元，建议反弹做空为主。

美原油昨日仍继续下跌。市场风险偏好提升，对于原油帮助不大。主要还是因为此次疫情对油价供求面造成中期影响可能性比较大。50.5美元是美原油去年以来的重要支撑位。这次已经被击穿。没有意外的话，油价可能仍继续下行。操作方面，笔者昨日提出，注意51.5-52美元压力做空机会。并可以等跌破5小时均线进场。实际在23点形成比较好的机会。日内短线可以关注50.5-51美元的压力区。并可以等出现小时图长阴线做空。如果空仓的建议轻仓布局，等价格持续下跌，可以再考虑逐步补仓。考虑到OPEC方面存在宣布减产，会造成价格反弹。所以仓位目前轻一些为好。