中山证券首席经济学家李湛：市场热点由传统蓝筹股切换成了科技蓝筹股 创业板行情预计行情会持续一段时间 _ 东方财富网

春节假期后市场恢复交易的首周，行情变化出乎很多人的意料，在消化假期负面情绪积累的首日大跌后，创业板扛起了反弹的大旗并站上了近三年以来的最高点，与此同时北向资金持续买入，这些信号如何理解？对此我们采访了中山证券研究所首席经济学家、研究所所长李湛，他也给出自己的观点期望可以帮助投资者更好的理解市场。

《21世纪》：从近几日A股市场的表现看来，市场是否已经消化了疫情带来的负面情绪？

李湛：受武汉疫情及其引发的悲观情绪的影响，上证综指在2020年春节前后2个交易日累计下跌超10%。截至2020年2月6日，上证综指近3个交易日的跌幅收窄至约6%，已释放武汉疫情前期积累的大部分悲观情绪。特别是，近几日沪深指数出现明显的放量上涨，其中创业板指突破前期新高，市场情绪相对前期有明显改善。在融券业务限制卖出、五部委联合发声，市场流动性不断充实的环境下，疫情前期积累的风险已释放，若机构资金与北上资金未出现显著的边际缩量，后续A股市场在短期内可能继续反弹，但补前期缺口尚需时日。

《21世纪》：如何理解近日北上资金不断大幅净流入的情况？这是否意味着从外资的角度来看，短暂的疫情也并不会改变A股中长期向好的走势？

李湛：春节后4个交易日北上资金共净流入300多亿元，保持2020年1月份以来持续净流入的整体态势。可以看出，外资机构投资者普遍认同疫情对中国经济的影响大概率是短期季度性的，优质企业与A股核心资产的内在价值与优势将继续保持，因而维持买入趋势，对A股核心优质资产进行低位抄底。

《21世纪》：您对A股此后中长期的走势如何看？判断依据是什么？

李湛：目前主要指数，比如上证综指市盈率为12倍，中证全指15倍，处于历史底部区域。对比国际市场，A股市盈率显著低于美股等市场的市盈率，具备较为明显的估值优势。所以从估值角度看，综合比较国内、国际股票指数，我们认为当前A股在中长期来看具备战略性投资和配置价值。

《21世纪》：目前看，近几天创业板指数持续上涨，这意味着目前的行情有板块轮动的情况么？

李湛：从2019年下半年开始，A股市场领涨指数由上证50转换成了创业板指，行情由传统蓝筹股切换成了科技蓝筹股。创业板成为目前这波行情的领涨力量。由于现在处于年报披露期，随着业绩的不断披露，创业板中的绩优股尤其是业绩高增长的行业龙头表现可以期待，预计行情会持续一段时间。