杨德龙：A股进入到震荡回升阶段 坚定持有白龙马 _ 东方财富网

周四沪深两市继续展开强劲反弹，这也是在周一市场重挫之后，持续第3天大幅反弹，创业板指数继续领涨两市，涨幅达到2%左右，而沪指在盘中也出现快速反弹，市场的信心得到持续修复。

从盘面上来看，周四消毒液、云办公、口罩等疫情受益板块，居板块涨幅榜前列，而前几个交易日连续上攻的新能源汽车板块出现了一定的调整，黄金板块也出现了回调。市场的板块出现了分化，而从疫情造成的市场下跌中逐步走出来的股票数量也越来越多，这给投资者带来了很好的投资机会。

周一，整个市场信心受到很大的打击，超过3000只股票跌停，当时我建议大家一定要克服恐慌的心理，客观理性的来看待疫情对于经济面和资本市场的影响，而由于长假效应的存在，开市交易的第1天相当于利空消息一次性释放，所以大盘调整也一步到位。

这几个交易日市场的走势，和我当初的判断一模一样，大盘在周二惯性低开之后，开始展开强劲上攻，连续3个交易日大幅反弹，很多个股逐步收复失地，市场的赚钱效应也越来越强。除了受益于疫情的医药、云办公、线上教育等板块以外，新能源汽车板块也受到特斯拉股价不断创新高的影响带动，出现了强势上攻的走势。当然由于特斯拉产业链及新能源汽车板块短期涨幅过大，部分投资者质疑特斯拉市值上涨过快的声音逐步出现后，特斯拉股价在周三出现重挫，下跌超过14%，这导致很多投资者担心新能源汽车板块短期上攻过快出现调整，周三晚间，我在知识星球回答投资者问的时候做了风险提示，即从短期来看，特斯拉产业链涨幅过大，不宜追高，但是从长期的投资逻辑来看，新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，我国也会抓住新能源汽车弯道超车的机会，因此可以等待新能汽车板块出现调整之后，逢低进行配置。

在A股正式开市之前，我建议大家可以趁这次疫情冲击市场产生的黄金坑，积极去抄底一些优质股票，特别是白龙马股，现在来看这个策略是完全正确的。在开市之前，有人建议推迟开市，但是延期开市会带来很多问题，比如说市场的风险会进一步累积，延迟开市并不能改变利空带来的一次性冲击。另外，A股现在已经加入了MSCI等国际指数，保持市场正常交易，保持流动性是非常重要的，这也是外资愿意持续流入A股的一个重要的原因。现在来看，2月3日开市的决定是非常正确的，市场本身具有调整的力量，在周一市场释放了利空之后，随后市场逐步回升，出现了比较理性客观的走势，恐慌性情绪得到了有效抑制。

2月5日，2020年中央1号文件公布，这是21世纪以来第17个指导“三农”工作的中央1号文件。文件指出，2020年是全面建成小康社会目标实现之年，是全面打赢脱贫攻坚战收官之年，完成上述两大目标任务，脱贫攻坚最后堡垒必须攻克，全面小康“三农”领域突出短板必须补上。收到1号文件公布的利好提振，农业板块在周四表现突出，多支个股冲击涨停。“三农”问题一直是我国每年1号文件所关注的头号问题，通过脱贫攻坚，实现全面小康，让“三农”工作来取得成效。中央对于“三农”方面的政策支持逐步增加力度，补上农村基础设施和公共服务的短板。这是我国建设小康社会的重要一步。

针对当前疫情防控的情况，2月5日召开的国务院常务会议确定，在已经出台各方面措施的基础上，再推出一批支持保供的财税金融政策。会议明确了四项财税政策。第一，对防控重点物资生产企业扩大产能、购置设备，允许税前一次性扣除，全额退还这期间增值税增量留抵税额。第二、对运输防控重点物资和提供公共交通、生活服务、邮政快递收入免征增值税。第三、对相关防疫药品和医疗器械免收注册费，加大对药品和疫苗研发的支持。第四，免征民航企业缴纳的民航发展基金。会议确定用好专项再贷款政策，支持银行向重点医疗、防控物资和生活必需品生产、运输和销售的重点企业，包括小微企业，提供优惠利率贷款，由财政再给予一半的贴息，确保企业贷款利率低于1.6%。在当前疫情防控关键阶段，国务院出台一系列财税金融政策，有利于及早的打赢疫情防控攻坚战，提供良好的支持。

当前A股市场已经结束了恐慌性下跌的阶段，进入到震荡回升的阶段。大盘指数逐步收复失地，而多只个股已经回到开市之前的价格，这说明投资者的信心也得到了一定的提振。疫情对于我国一季度经济增长可能会有一定的影响，但是对于我国经济长期发展、转型升级并不会产生持续的影响。一旦疫情控制住，经济面将会逐步恢复到正常的增速。未来资本市场的投资机会还会更多。

从2019年初，我就提出A股市场会迎来黄金十年，各路资金竞相入场，将会给A股市场带来更多的投资机会。今年年初，银保监会发出通知，要求银行、保险公司，多渠道引导居民储蓄进入资本市场，做长期投资和价值投资。居民储蓄搬家将会给A股带来更多的增量资金，而外资在2020年还会加速流入A股市场，流入的资金量将会达到3000亿以上。而险资、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也会逐步的入场来配置一些优质的股票，分享经济长期健康的增长。在近期市场下跌的时候，多家公募基金纷纷自掏腰包来认购旗下的公募基金，为市场的信心起到了很好的示范效应，对A股市场走出低谷，再次展开上涨，起到了很好的催化剂作用。

（文章来源：杨德龙宏观策略研究）