光大证券：5G独立组网带动传输侧光模块景气度反弹 _ 东方财富网

光大证券指出，5G无线侧带来光模块市场增量，前传弹性较大，中回传格局更集中。2020年，以国内5G基站建设数量80万站测算，无线侧带来光模块市场增量约60~80亿元。其中，前传用量最大，按单基站3个AAU计算，单站前传光模块用量达12个。而中回传对模块信号质量等要求更高，中回传厂家格局将更加集中。

5G独立组网带动传输侧光模块景气度反弹。受有线接入市场饱和、传输侧投资下滑等影响，有线侧市场在2019年景气度触底，2020年5G独立组网将带动有线侧投资反弹，传输光模块需求提升。

建议关注：新易盛(发布5G承载网全架构光模块以及业界首款低功耗400G)、光迅科技(A股光器件/模块龙头，5G场景应用的光收发模块实现型号全覆盖)、华工科技(5G前传业务突破)、中际旭创(数通领域高速光模块龙头)、剑桥科技(收购Oclaro 400G封装资产)、博创科技(25G前传/400G数通硅光光模块)、天孚通信。