杨德龙：新能源汽车继续强势 沪指收出“八连阳”！ _ 东方财富网

周三沪深两市继续震荡反弹，新能源汽车板块继续引领两市，特别是新能源汽车上游钴锂资源股掀起涨停潮，赚钱效应非常明显，而科技股在经过短暂的调整之后，再次开始强势表现，拉动创业板指数大幅反弹。市场整体来看强势特征尽显，板块个股多数出现了反弹，而热点板块依然是以新能源汽车为主。

新能源汽车板块是过去一段时间，表现最强势的板块。从去年下半年开始，我就建议大家积极关注新能源汽车板块的趋势性机会。从大的政策方向来看，我国大力支持新能源汽车行业的发展。根据工信部的规划，到2025年我国新能源汽车的销量要占到总销量的25%，即使按现在每年2800万辆的销量来看，25%就是700万辆一年的销量，相当于现在130万辆一年的销量来看，未来5年将会保持高速的增长，这也是我国少数能够保持如此高增长的行业。

近期新能源汽车的强势表现，一方面是和新能源汽车的龙头特斯拉产量放量有关，特斯拉在上海建厂之后，产量逐步放量，特斯拉逐步的开始实施国产化，包括和新能源汽车锂电池的龙头签署合作协议，可能降低终端售价20%左右，将来会有更多的零部件进行国产化，特斯拉将会有更大的竞争力。特斯拉的强势入驻，起到了很强的鲶鱼效应，带动国内整个新能源汽车产业链的回暖。根据之前工信部的表态，2020年国内新能源汽车补贴政策将保持稳定，不会继续滑坡，这也有利于各个新能源汽车的企业，全心投入生产之中，新能源汽车有望出现量价提升的局面。而上游的钴锂资源股需求会逐步增加，这段时间金属价格也出现了明显的上涨，钴锂的投资价值凸显，呈现出比较强的赚钱效应，建议投资者可以积极关注。

而新能源汽车另一个技术路线-氢能源在近期也出现了一定的表现，比尔盖茨预定了一个氢能源的游艇，带动了大家对于氢能源的关注。氢能源作为一个新的技术路线，在技术上还不是很成熟，造车的成本也比较高，国内在新能源汽车的政策上是允许电动车和氢能源车同步发展的，但是在可以预见的将来，电动车还是最主要的成熟路线。

新能源的另外一个分支-光伏行业出现了一定需求的上升，光伏是我国发展比较早的新能源板块，各地政府通过补贴政策，支持了一批光伏企业的发展，但是由于在发展初期，个别企业产能上升过快，出现了严重产能过剩，大打价格战的问题，在行业最低迷的时候，光伏行业的龙头企业无锡尚德破产倒闭，给我们留下了深刻的教训，行业的发展要遵循一定的规律，靠大量的补贴，短期内会出现比较好的发展，但是长期来看，其实不利于市场化的竞争，真正好的企业即使没有补贴，也能够脱颖而出，而差的企业则会被淘汰，这是产业发展优胜劣汰的重要机制。现在我国光伏行业经过了寒冬之后，已经开始呈现出一定的发展前景，行业龙头股的业绩也有望超出预期，可以给予关注。

这次疫情对于市场的冲击是短暂的，在春节开市交易之前，我就建议大家战胜恐慌，理性客观的来看待疫情的影响。由于长假效应的存在，大盘将出现一步到位的调整，砸出来的黄金坑，刚好为机构资金以及先知先觉的资金，带来了很好的抄底机会。

根据统计，春节过后，公募权益基金的整体持股仓位再度提升，股票型基金仓位从89.49%增至91.6%，混合型基金仓位从70.42%升至71.9%，在133家基金公司中，有86家基金公司均在春节后选择了不同程度的加仓。今年以来，几只爆款的基金也采取了快速建仓的方式进行了抄底。

外资方面，外资加速流入A股市场。特别是在上周市场出现了黄金坑，外资更是加速流入，随后外资出现小幅流出，而在周二外资重新加速流入A股进行抄底，可以说外资对A股的配置会逐步的增加，这个趋势是不会改变的。其他的一些机构资金，像险资明确的进行了加仓，另外像一些大的私募基金，也都纷纷表达了对市场乐观的看法。

今年年初银保监会发通知，要求银行、保险公司引领多渠道，引导居民储蓄进入资本市场，做长期投资和价值投资，这是一个重要的政策信号。我在2019年年初提出，未来十年将是A股市场的黄金十年，而居民储蓄是 A股市场呈现出黄金十年重要的资金推动力。过去十年，居民储蓄主要流向了低风险的理财产品、余额宝等宝宝类产品，还有一部分储蓄流入到了楼市。但是现在随着楼市调控的效果逐步呈现，二手房成交量出现明显下降，而房价上涨预期减弱，这些都会使得居民储蓄出现大转移，到资本市场来寻找新的机会。

当然对于大多数投资者来说，通过买入基金来进入资本市场，可能比个人炒股可靠性更强。因为普通投资者在专业知识、投资理念、投资经验方面，都有一定的差距。通过买入一些优质基金，来分享资本市场的黄金十年，是一个不错的时机。当然公募基金之间的业绩分化也很严重，建议投资者要选择业绩稳定，坚持价值投资的基金。对于短期业绩较强，而长期业绩波动过大的基金要小心。所以对投资者来说，不仅要看过去一年的基金业绩，还要看过去两年、三年的基金业绩。现在我国基金的品种有4000多只，超过了股票的数量，所以选一只好基金可能比选好股票还要难。

面对这样的困境，近几年我国发行了很多只基金中基金，也就是FOF，FOF基金是有基金经理帮投资者来进行择时和择机，帮助客户选择好的基金进行配置。所以FOF是配置型比较好的产品。在美国，FOF也是公募基金中第一大单一品种，受到投资者的欢迎。国内FOF的业绩参差不齐，可能不同的公司采取的策略不同，大类资产配置能力也不同，我和苏辛博士管理的前海开源裕源FOF，成为A股市场第1只净值突破1.4元的FOF，业绩领先，体现了在大类资产配置上的优势。作为长期资产配置的工具，FOF是可以重点关注的品种。

回到A股市场，当前市场已经逐步消化了疫情带来的冲击，很多优质的股票已经从疫情砸出来的深坑中爬出，黄金坑的机会已经被很多先知先觉的资金抓住，虽然后市可能还会有一定的震荡反复，但是市场的赚钱效应会逐步增加，特别是像建议大家关注的几大方向，消费、券商和科技，当然也包括新能源汽车等方向，都可以重点进行挖掘。坚持价值投资，做好公司的股东，2020年仍然是大有可为的一年。

（文章来源：杨德龙宏观策略研究）