与阿里巴巴深度合作提升竞争力 高鑫零售战略重构市占率不断提升中线看好 _ 东方财富网

高鑫零售(06808)公告，于2019年12月27日，阿里巴巴网络技术与盒马(中国)订立股权转让协议，据此，阿里巴巴网络技术(阿里巴巴的间接全资附属公司)转让其于上海润盒持有的49%股权至盒马(中国)(阿里巴巴另一家间接全资附属公司)。紧随股权转让后，上海润盒由大润发中国及盒马(中国)分别拥有51%及49%。于2019年12月27日，公司间接附属公司大润发中国与盒马(中国)及上海润盒订立增资协议，据此，大润发中国及盒马(中国)已同意按彼等各自的股权比例将上海润盒的注册资本由人民币1亿元增加至人民币3亿元，其中人民币1.02亿元及人民币9800万元应分别由大润发中国及盒马(中国)注资，惟须遵守其所载条款及条件。与盒马(中国)订立增资协议将有助于加强财务状况，从而推动上海润盒的发展，并稳固其盒马店铺的营运。 高鑫零售自1998年创建至今，积累了丰富的大卖场管理经验，布局全国市场，持续强化中低线城市深覆盖。从区域布局上看，高鑫也具备很强的优势，该公司主要布局三四线城市，而能构成竞争的同行基本布局在一二线城市。同行在一二线城市竞争白炽化，而高鑫在三四线城市的龙头地位巩固。

点评：

公司主要看点：一，和阿里巴巴的深度合作后，对门店进行数字化改造，完善用户管理体系、提升购物体验；同时，将实体门店接入淘宝平台，引入阿里流量提升门店线上曝光率，提升大卖场活力。公司全部门店完成与淘鲜达平台对接。二，公司双品牌大润发和欧尚的供应链及运营系统已整合完成，并成立了联合运营总部。此次调整将有效减少门店重合区域的采购、配送及运营成本，提高配送及运营效率。门店业绩已于2019年下半年重回正轨。三，公司调整战略结构，基于“品类”重构原则，将家电等低毛利率业务剥离转而收取租金收入，并致力于发展生鲜、鲜食等高毛利率业务。其中，线上渠道中淘鲜达、欧尚到家、大润发优鲜提供的产品已达18,000种，生鲜占比超过50%，同时不断研发3R(即烧、即热、即食)鲜食产品。“e路发”上提供的生鲜产品占比19%，全部产品品类也达到了2万种，为B端客户提供了更丰富的选择；线下门店内公司也增加了生鲜产品占比，并在卖场内增设堂食等生活服务区，迎合消费升级趋势，试点的门店同店销售恢复正增长。 综上，公司和阿里巴巴的深度合作将不断提升竞争力，此次公共卫生事件对线上零售更是带来利好刺激，预计市场占有率会进一步提升，未来盈利能力将带来良好预期，目前走势也相当坚挺，中线看好。

（文章来源：智通财经网）