图说：1年期MLF利率下调至3.15% LPR报价下行或成定局 _ 东方财富网

2月17日，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元7天期逆回购操作。其中1年期MLF利率为3.15%，上次为3.25%；7天期逆回购利率为2.40%，持平上次。今日10000亿元逆回购到期，无MLF到期。

市场人士认为，本月LPR报价下行已成定局。此前在2月3日马骏委员表态，本月LPR有望跟随公开市场操作步伐下降。并且在2月7日，潘功胜副行长也表态“现在市场预期下次中期借贷便利操作的中标利率和2月20日公布的LPR，也会有较大概率下行”。

粤开证券认为，1年期MLF利率下调10BP，是前期OMO下调10BP的延续，为LPR利率下行做铺垫，降低实体融资成本，对冲疫情对经济的负面影响。考虑到一季度疫情影响和社会经济发展目标完成的目标，货币宽松趋势预计将持续到二季度。

民生银行首席研究员温彬表示，目前，金融市场流动性充足，货币市场和债券市场利率下行，用MLF置换部分到期逆回购，一方面可以拉长资金投放的期限，稳定市场预期，另一方面下调利率，为LPR利率下降打开空间。他预计2月20日新一期LPR利率报价，1年期和5年期以上两个品种利率均下调10个BP。

（文章来源：东方财富研究中心）