1、基本面:芬兰罢工结束,针叶浆进口预期平稳;新冠肺炎疫情好转,下游规模纸企开工率回升,一定程度上提振纸浆需求,但3月传统旺季恐延后;各地物流运输尚未完全恢复,纸厂原料采购受阻,港口纸浆库存累积;中性
2、基差:智利银星山东地区市场价为4400元/吨,SP2005收盘价为4488元/吨,基差为-88元,期货升水现货;偏空
3、库存:2月上旬,国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约205万吨,较1月下旬增加15%;偏空
4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空
5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空
6、结论:下游纸企陆续复工、需求回暖但国内库存累积,纸浆基本面驱动偏弱,短期或维持底部震荡为主。SP2005:日内4470-4500区间操作
(文章来源:大越期货)
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