Q4钴产量同比环比均下滑 嘉能可(GLNCY.US)2019年业绩或承压 _ 东方财富网

嘉能可(GLNCY.US)将于2月18日(周二)公布2019年第四季度及全年业绩。

高盛于上月将该股评级从“中性”上调至“买入”，目标股价从250便士上调至280便士，并称市场普遍预期其2020财年EBITDA为170亿美元。

嘉能可此前公布了2019年第四季度及全年产量数据。2019年铜产量达到137万吨。钴产量4.63万吨，第四季度产钴1.19万吨。镍产量为120600吨，较2018年减少了3200吨，降幅3%。KCC项目2019年产钴1.7万吨，稍高于预期。

位于刚果金的Katanga铜钴矿2019年第四季度铜产量达到65400吨，环比增加11%。氧化矿供矿品位为自2018年第二季度以来最好水平，Mutanda项目受停产影响第四季度仅0.45万吨。

该公司维持全年铜产量指引，并表示其非洲铜业务的扭亏为盈计划已步入正轨。预计2020年钴产量在2.8至3.6万吨之间，中值较2019年下滑约30%。

花旗分析师指出，Katanga铜钴矿2019年四季度铜产量数据强劲，这也有助于公司2022年实现30万吨的产量目标。

2019年，因钴市场供过于求，其价格一度从2018年的每吨约95000美元的峰值下跌至目前的34000美元。加上嘉能可第四季度钴产量仅1.19万吨，同环比均录得下滑，对其业绩造成压力。

但由于全球对电动汽车需求大增，电池和汽车制造商火速达成钴等关键原材料的供应协议。嘉能可于上周一与电池制造商三星SDI签署了一项为期五年的协议，向其提供多达21000吨的钴。这将是嘉能可未来业绩的推动力。此外，传嘉能可在谈判向特斯拉在上海的新电动汽车工厂供应钴的长期合同。

嘉能可的ROCE(资本回报率)为5.2%，三年前为0.6%，有所改善，但仍明显低于金属和采矿业13%的平均水平。

该公司在过去三年中实现了收入增长，并扭亏为盈。2018年实现利润34亿美元，EBITDA为158亿美元，营运资金为116亿美元，净债务147亿美元。

（文章来源：智通财经网）