中密控股试水定增拟2.1亿收购新地佩尔 标的承诺三年净利累计不低于6000万 _ 东方财富网

在定增新规的推动下，密封行业唯一一家A股上市公司中密控股(300470.SZ)推出定增方案，以对外收购及内生发展提升竞争力。

根据定增预案，此次中密控股拟非公开发行股份募集资金不超过6.5亿元，分别用于收购特种阀门制造商自贡新地佩尔阀门有限公司(以下简称新地佩尔)100%股权等三大募投项目。目前，中密控股已确定包括远致华信、申万宏源、富国基金、平安资管等在内的九大发行对象。

长江商报记者注意到，除了通过并表新地佩尔提升盈利能力之外，标的公司在石油化工领域的优质客户也与中密控股高度重合，双方也将在生产技术方面互补短长，从而形成整体协同效应。

同时，交易对手方作出业绩承诺，新地佩尔2019年至2021年累计实现的净利润之和将不低于6000万元，对应今明两年复合增速近30%。

华泰证券认为，此次定增有望帮助公司通过内生与外延的两项举措，丰富产品结构，提高生产效率，持续强化竞争力，夯实龙头地位。

申万宏源、平安资管等参与认购

日前，中密控股披露定增预案。公司拟非公开发行股票数量不超过2977.55万股，募集资金总额不超过6.5亿元，在扣除发行费用后的募集资金净额将分别投入新地佩尔100%股权项目、机械密封产品数字化转型及智能制造项目以及补充流动资金。

在新规基础上，中密控股确定此次非公开发行股票的发行价格为21.83元/股，即定价基准日前20个交易日中密控股股票交易均价的80%，且不低于公司最近一期末每股净资产。截至2月21日收盘，中密控股报29.38元/股，约为本次发行价的134.6%。

同时，公司已确定发行对象共有九名，且均为现金认购。其中远致华信、天相科技分别认购1.2亿元，认购比例18.46%；申万宏源认购7000万元，认购比例10.77%；富国基金、兴全基金、搏关欣荣、上海洵洪等分别认购6000万元，认购比例9.23%；常州新发展和平安资管分别认购5000万元，认购比例7.69%。

本次定增不会导致公司控制权发生变化。截至目前，中密控股控股股东为四川川机投资有限责任公司，其持有公司4892万股，股权比例为24.86%；公司实际控制人为四川省机械研究设计院，其持有四川川机投资有限责任公司100%股权，实际控制公司表决权比例为24.86%。

按照本次非公开发行股票的数量上限2977.55万股测算，本次发行结束后，公司总股本由1.97亿股提升至2.27亿股，四川川机投资有限责任公司持有公司4892万股，占比21.6%，仍处于控股地位，四川省机械研究设计院仍为公司的实际控制人。

标的承诺

三年净利累计不低于6000万

此次定增中，募资使用比例最高的为对新地佩尔100%股权的收购。

根据定增预案，中密股份拟以2.1亿元的现金对价收购新地佩尔100%股权，其中拟使用本次非公开发行募集资金投入2.1亿元，此次收购不构成重大资产重组。

资料显示，中密控股是一家提供密封整体解决方案的高新技术企业，也是我国密封行业目前唯一的A股上市公司。而标的公司新地佩尔是一家特种阀门制造商，致力于特殊工况、特殊功能以及特殊领域专用阀门的研发和制造，是中石油、中海油、中石化、SHELL、BP等知名公司的供应商。

由于双方产品均主要应用于石油化工领域，客户重合度较高，中密股份认为，本次收购完成后，公司将把新地佩尔的产品纳入公司旗下，从而丰富产品结构，提升对客户的综合服务能力。此外，公司也将与新地佩尔在销售网络方面分享资源，在生产技术方面互补短长，从而形成整体协同效应。

与此同时，本次收购完成后新地佩尔纳入上市公司体系，上市公司整体盈利实力也将得到进一步提升。

自2015年上市后，除了上市首年业绩微降之外，近四年中密股份业绩稳步提升。2016年至2018年，中密股份营业收入由3.34亿元提升至7.05亿元，净利润则由0.98亿元提升至1.7亿元。

去年前三季度，中密股份实现营业收入6.76亿元，同比增长32.5%；净利润1.58亿元，同比增长27.67%。

日前中密股份披露业绩预告，公司预计2019年实现归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元至2.3亿元，同比增长20%-35%。

据定增预案披露，2018年和2019年前十月，新地佩尔分别实现营业收入5423.42万元、4923.24万元，净利润1486.1万元、1450.03万元，综合毛利率稳定在63%左右。

截至2019年10月末，新地佩尔资产总额8326.83万元，负债总额2041.31万元，所有者权益合计6285.51万元，资产负债率24.51%，流动比率和速动比率分别为3.34、2.58。

在此基础上，交易对手方承诺2019年至2021年新地佩尔分别实现净利润1500万、2000万、2500万元，累计实现的净利润之和将不低于6000万元，对应今明两年复合增速近30%。

此外，中密股份还将分别使用7800万元、3.62亿元分别用于机械密封产品数字化设计转型及智能制造项目及补充流动资金。特别是定增募集补流后，公司快速发展带来的资金压力将得到有效缓解，这也将有利于增强公司竞争能力，降低经营风险。

（文章来源：长江商报）