“你到底用什么电池”成A股最大脑洞题 券商研报已跟不上特斯拉的脚步 _ 东方财富网

“特斯拉，你到底用什么电池？”最近，这个问题已经成了A股的最大脑洞题，伴随着特斯拉电池技术路线的更迭，二级市场上起初是“钴锂齐飞”，如今是“抛钴弃锂”，超级电容悄然上位。

特斯拉光环俨然神奇的魔法棒，一言一行均让A股概念股的命运跌宕起伏。

特斯拉频泼冷水

“你们能不能靠点谱，电话会议也开了，深度报告也写了，市场规模也预估了，钴锂的需求增长曲线图形也画好了，个股涨停的架势也拉开了，忽然就不用钴锂了……”一边嘴里喊“太难了”，一边手撕研报，这段时间国内的券商分析师已被特斯拉逼疯。

据媒体报道，2月18日，特斯拉相关人士称，特斯拉将自主研发新电池，预计会在四月的电池投资人会议上宣布具体成分等信息。据悉，新电池的含钴量可能为零。

受此影响，2月19日，A股钴业股开盘全线大跌，寒锐钴业、华友钴业均跌停，洛阳钼业跌幅为9.91%。同时，市场分析认为，鉴于目前的技术成熟度，“无钴电池”大概率指的是磷酸铁锂电池。于是，锂电池板块顺势大涨多日，湘潭电化四天三涨停。

不过，特斯拉再度“泼下冷水”。 2月21日晚间，特斯拉在官方抖音号上回复一位用户时表示：“无钴，不代表一定是磷酸铁锂。”

一语激起千层浪。《金证券》记者注意到，24日开盘，除了钴类龙头股继续暴跌，锂矿类个股也是一片哀嚎。湘潭电化尾盘近乎跌停，天齐锂业、赣锋锂业开盘跌幅在8%左右，收盘后两股跌幅也近4%。

怒撕研报系列

特斯拉的口风几日一变，分析师笔下的研报则一日一变，仍然不忘摇旗呐喊，捍卫“钴锂”尊严。

在最新出炉的研报中，财通证券研究员李帅华就坚定表示，特斯拉无钴电池不改钴价上行研判，短期来看，钴的需求受此次特斯拉使用无钴电池影响十分有限。他列出的理由包括：新能源车用动力电池占比全球钴的总需求量比例不到20%，而特斯拉汽车又只占了其中的一部分；短期来看特斯拉不会将无钴电池应用于所有车型，而是局限于上海工厂的车辆；特斯拉目前应用的NCA电池含钴量不超过3%，因此换成无钴电池后对钴的需求影响很低。

《金证券》记者注意到，事实上，就在几天前，不少券商认为钴价仍然继续上行，一个重要依据就是在需求方面，包括特斯拉在内的新能源汽车海外市场高增、国内市场回暖。

至于锂行业，国海证券分析师谭倩则称，技术有所变化，但长期仍坚定看好三元与磷酸铁锂，主要逻辑是三元电池依然是新能源汽车的主线，高镍技术仍是核心；磷酸铁锂动力电池需求复苏，主要增长动力在国内，海外增长相对有限。

又一轮猜想

“无钴”又不是磷酸铁锂，特斯拉电池究竟会使用何种“黑科技”？ 市场正陷入新一轮猜想。

接近特斯拉的相关人士曾透露，“自主研发的新电池是干电池技术+超级电容组合。”不管如何，A股也是“先涨为敬”，24日超级电容概念股上演涨停潮，新筑股份、泰尔股份、新宙邦等个股均涨停。

据悉，此次特斯拉新研发的电池设定的可用能量值是109kwh，一次充满电之后的续航里程超过400英里。干电池技术可能将锂电池的寿命延长1倍以上，电池成本降低10%到20%，每辆车最高可节省2000美元成本。

在被特斯拉连续“指哪打哪”后，这回不少分析师倒是谨慎了不少。《金证券》记者注意到，前述国海证券谭倩指出，特斯拉布局的“超级电容+干电池”技术，目前也仅为试生产，或许在M3/MY等新车型采购电池时，Tesla能增加一定筹码。若量产大规模应用于电动车领域，其难度较大。该电池技术被重视或在二级市场或许有参与价值，但短期尚未有产业基本面改善以及技术上的实质性突破。

华泰证券黄斌团队也表示，如果特斯拉开发的下一代电池技术到商业化阶段，特斯拉是否自产电池还需要综合考虑性能领先性和成本。现在的第三方电池龙头一直没有停止对新电池技术的研发，相较特斯拉这些企业更加专注，因此，等到特斯拉的技术真正量产时，存在其他电池厂也开发出类似或者更优方案的可能性。

“特斯拉概念股已被炒到一定高度，国内资金在信息获取方面也存有一定劣势，在当前情况下我们选择观望。”《金证券》记者接触的沪上私募人士直言。

（文章来源：金证券）