动力煤：复工复产节奏加快 坑口港口煤价走势分化 _ 东方财富网

上周产地煤矿复产进程明显加速，据国家能源局统计，煤矿产能复产率已超70%。截至2月19日，鄂尔多斯市累计复产煤矿104座， 在生产煤矿总产能4.67亿吨，达到鄂尔多斯总产能的58.4%；榆林市复产煤矿增至29家，合计产能2.4亿吨，最高日产量66万吨，各煤矿、洗煤厂、储煤场存煤预计108万吨。但目前在产煤矿产量整体偏低，供应依旧偏紧，且随着运煤通道逐步恢复通畅以及高速免费政策落地实施，下游拉煤积极性明显提升，使得产地煤矿拉煤车辆爆满，煤市呈现“车多煤少”的局面，坑口煤价较春节前涨幅明显，部分煤矿煤价一周上调多次。

而港口煤价与主产地煤价的持续上涨相比则平稳许多，上周环渤海港口煤价整体持稳运行，现5500大卡动力煤主流平仓价维持在575-580元/吨左右，5000大卡平仓价515-520元/吨。主要因下游企业复工复产延迟，用煤需求持续偏弱，沿海六大电厂日耗持续低位运行，且下游主要以兑现长协为主，采购需求偏弱，煤价上涨支撑不足，部分贸易商报价有所回落。库存方面，近期随着产地复产增多，供应有所回升，港口调入量也随之增多，港口库存有所增多，尤其是秦皇岛港，截至20日，秦皇岛港库存514万吨，环比上涨78万吨，领涨环渤海港口库存。

电厂方面，目前沿海六大电日耗虽整体仍在低位，但在20日出现了跳跃式上涨，升至42万吨以上，较前一日上涨4万吨，涨幅明显扩大。截止2月20日，沿海六大电厂库存1729.3万吨，周环比增加22.5万吨；日耗煤42.1万吨，周环比增加3.6万吨；可用天数为41天，周环比减少3.3天。从六大电的日耗变化也能看出近期下游企业的复工进程有所加快，如果按此速度增长，预计三月份日耗煤能恢复到50万吨以上水平，煤炭需求也将随之增加。

综合来看，目前上下游复产复工进程都加速进行中，但疫情尚不稳定，产地供应仍未恢复真正常水平，供应偏紧依旧，港口库存同比依然偏低，煤价支撑较强。预计3月份产地煤矿生产才能恢复基本正常，坑口煤价短期仍持强运行。目前需求端表现持续低迷，高库存下采购需求谨慎，短期或难改偏弱格局，港口现货价格以稳为主。后期需关注下游复产情况以及进口煤影响。

（文章来源：中宇资讯）