Myagric：疫情影响下饲料养殖专题直播会议纪要|疫情_顺水财经_顺水网

原标题：Myagric：疫情影响下饲料养殖专题直播会议纪要 来源：我的农产品网

2020年2月26日，我的农产品网就饲料养殖市场专门做了会议解读，本次直播分享会由上海钢联我的农产品网豆粕分析师邹洪林、玉米分析师谢晋江、生猪分析师鄢美玲主讲，同时还邀请了镇江中储粮高级研究员陈德亮老师分享市场现状及看法。

首先邹洪林从疫情影响下的供需错配及大豆基本面供需格局两方面对近期豆粕市场进行了详细的分析，并对国内豆粕市场二季度进行了展望。邹老师认为从供应方面，本月USDA报告数据利多美豆，美豆期价出现反弹；但南美大豆丰产对美豆反弹高度形成压制，且因2019年美豆种植面积基数低，本年度种植面积数据易涨难跌。美豆在3月底种植面积意向公布前，整体维持区间震荡运行概率大，空间上看850-950美分/蒲。国内方面北方高豆粕基差区域在挤掉前期供需错配导致的泡沫后，或将回归基本面豆粕供应上来，但南北价格分化料依旧延续。下游生猪养殖利润处于历史性高位水平，叠加政策面对生猪产业支持，能繁衍母猪存栏数据环比不断改善，猪料需求环比改善，中长期猪料需求将逐步恢复，受疫苗未成功上市，猪料需求恢复时间将拉长。禽类价格在遭遇节后的暴跌后，短期对补栏有一定影响，但长期受高猪价影响或将逐步走出低谷。关于豆粕期价，2020年价格重心上移，年后探底回升。未来一段时间里受美豆期价相对稳定，需求减淡，豆油反弹，或将出现年内次低点，届时建议寻求低多M2009机会。

谢晋江认为疫情高发期间，受仓储物流不畅及原材料供应问题的影响，各环节玉米价格上涨60-100元/吨不等。不过目前疫情已经在往好的方向发展，国家出台相关政策后，玉米购销物流开始好转，预估疫情对节后玉米购销的影响大概在半个月左右。供需方面，目前疫情已经得到控制，但仍然需关注何时能完全解除。疫情对玉米需求端的影响整体有限，预估饲料消费减少200万吨，工业消费减少100万吨，玉米供需关系没有发生太大变化；基层余粮仍偏多，3月份玉米供应压力仍偏大，后期要关注天气和粮质变化；物流通畅后，局部供应偏紧情况得到缓解，在玉米原有供应压力之下，3月份玉米价格大概率要见底。同时终端企业库存偏低，3月份也是用粮企业最好的建库时间，不用过度悲观。

下游养殖大家都比较关注鄢美玲表示，前期受新冠疫情影响，交通受阻，北方生猪往南调运困难，南方猪源紧缺，猪价扶摇直上，南北价差较大，在4.3-5.4元/公斤；上周个各地方实施解禁令，生猪调运逐渐恢复，北方散户猪大批量出栏，南方猪价下滑明显，南北价差回归合理水平。仔猪和母猪调运困难，部分养殖企业不得不采购冻精来进行补栏，但效果不佳；随着高利润的驱使、政策的推动，养殖信心有所回升，且目前调运恢复，补栏情况好转，但整体不及预期。消费短暂转移，受疫情影响餐饮消费和食堂消费出现明显下滑，但家庭消费弥补部分缺失。消费短暂转移，受疫情影响餐饮消费和食堂消费出现明显下滑，但家庭消费弥补部分缺失。总之，受公共卫生事件影响，猪周期延迟，今年仍呈现供应偏紧的局面，供应问题或将至明年上半年得到缓解。非洲猪瘟+环保依旧是限制产能的主基调，规模场优势明显，未来生猪集中度增加。

陈德亮老师分析了疫情对近期油脂油料市场的影响。从美豆基本面来看，陈作平衡表存在进一步收紧的可能，而陈作平衡表存在进一步收紧的可能。，并且他认为短期美农是把利多因素提前释放掉了。但是目前新冠疫情在其它国家发酵，这是很值得警惕的地方，要注意是否会演变成比较大的宏观风险，至少从最近两天全球金融市场上的表现来看对疫情的担忧是很明显的。因此，从美豆基本面以及全球宏观经济来看，预计近期美豆价格偏弱震荡。关于疫情对国内市场的影响，具体到豆油来看，年后全国豆粕库存快速上升，升幅约30%，并且库存增加这一趋势仍在延续，当然豆油价格年后也是经历了暴跌。在现货基本面依旧悲观的现状下，他认为其实豆油继续大幅向下空间或将有限，后续伴随着库存增加利空进一步释放，或为布局多单提供可能。对于豆粕来说，受助于目前库存较低，且发货情况尚好，3月份的豆粕基差还能有所支撑，以华东来看有望维持50-60元/吨的基差。最后关于对后市的交易策略，他认为豆粕豆油基差方向上看是做空的；单边未来的考虑是等宏观风险过去后，优先考虑做多油，豆粕做多在三月底四月初前后，看情况，再考虑是否做多盘面。

我的农产品网在疫情未得到彻底有效控制的情况下，将会定期对农产品市场行情进行直播解读，请大家持续关注我的农产品网动态。

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