豆粕利好来袭 这次行情来真的？|豆粕_顺水财经_顺水网

原标题：豆粕利好来袭 这次行情来真的？

来源：牛钱网

恐慌情绪修复，股票和商品市场大幅反弹，多地复工有条不紊进行，而养殖企业也开启了一轮涨价潮，加上周末非洲猪瘟疫苗创建成功的消息刺激，饲料厂排队涨价，养殖成本或将进一步增加。加上交通的不畅，农产品价格出现上涨，豆粕、玉米等价格上涨，物流成本提高。菜粕涨超3%，豆粕涨超2%。

饲料厂排队涨价，供应整体宽松

随着国内疫情的逐渐控制，企业复工有条不紊的进行，今日市场消息，23加饲料厂连续涨价，猪饲料基本上涨100元/吨，鸡鸭饲料上涨50元/吨左右。截止到2月28日的5个工作日，我国油厂豆粕总成交量97.09万吨，日均成交量为19.418万吨，环比上周增加43.11万吨，环比增幅79.86%，同比增幅75.16%。周成交量为15.79万吨，环比增加44.6%，基差成交量为81.3万吨，环比增加90.13%，周提货量为77.61万吨，环比增加8.48%。

主要大豆供应国阿根廷宣布暂停农产品出口登记，等待进一步通知，贸易商表示，这一举措被视为提高出口税的最新一步。目前阿根廷大豆税为30%，预计提高3%。如果阿根廷提高税，美国大豆和豆粕出口或将增加，豆粕价格将会受到提振，将会维持粕强油弱的局面，但是因为近月巴西大豆对华出口力度较大，供应缺口逐步回补，短期粕维持偏强，但力度和空间有限。

美豆方面，根据USDA上周四公布的出口销售报告显示，截至2月20日当周，美国2019/2020年度大豆出口销售净增33.93万吨，市场预估大概为60-90万吨，较上周减少31%。当周，美豆出口装船量为59.79万吨，较之前减少38%。

美国农业部展望论坛上表示，预计下一年度的大豆种植面积将会达到8500万英亩，但是后期准确的数据仍然需要关注USDA3月种植意向报告和实际种植的情况。

从供应端看，南美大豆大概率丰产，巴西大豆集中上市，美豆新作面积预计增加。美国已经开始大量采购南美大豆，并且随着国内油厂恢复开机，豆粕供应预计增加，总体供应较为宽松，短期由于疫情的因素，本月到港大豆量不足，导致油厂压榨偏紧，需要关注国外疫情的扩散是否会对大豆的贸易和到港产生持续的影响。

短期油厂压榨偏紧，主要原因在于疫情期间，本月到港量不足。但是需要关注国外疫情是否会影响到大豆的国际贸易。

蛋白粕库存环比上升，生猪存栏可期

截止2020年02月28日，进口大豆港口库存为6，351，340万吨，环比减少49，500万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于历史较低水平。

截止2020年02月16日，油厂豆粕库存为36.68万吨，环比增加2.08万吨。从季节性来看，豆粕存位于历史较低水平。

截止到2月21日当周，国内沿海地区油厂豆粕库存总量为36.57万吨，较上周增加了1.92万吨，增幅5.54%。豆粕未执行合同量为285.62万吨，较上周下降15.76%，较少53.45万吨。

菜粕库存方面，两广和福建地区的菜籽库存环比增加，菜籽库存环比上升。截至2月21日当周，国内沿海进口菜籽总库存增加59.7%，较去年同期下降63.39%。

总体上来说，库存短期有小幅增加，但同比往年来说还处于较低位置。

周末，一则非洲猪瘟疫创建成功的消息在朋友圈传开，中国农业科学院哈尔滨兽医研究所在SCIENCE CHINA Life Sciences（《中国科学：生命科学》英文版）在线发表了题为”A seven-gene-deleted African swine fever virus is safe and effective as a live attenuated vaccine in pigs”的研究论文，报道了一株人工缺失七个基因的非洲猪瘟弱毒活疫苗对家猪具有良好的安全性和有效性。

且先不论能否真正有效，能否真正大范围推广，至少目前来说生猪存栏恢复的预期有了，接下来就需要看情绪和资金是否会讲起“需求”的故事。

另外，当前生猪养殖利润是历年来的高位，超高的养殖利润，促使养殖户的补栏热情和积极性非常高，根据农村农业部的数据，2019年10月以来，生猪存栏出现一定程度的恢复，因此从长期角度看，豆粕需求将会随着生猪存栏的恢复和增加而增加。

短期，国内蛋白粕的需求，可能会受到到港减少和非洲猪瘟疫苗利好刺激，短期走势偏强，需要关注到到港减少的量和持续的时间。

中长期来看，国内养殖利好丰厚，疫苗有望得到推广，生猪存栏大概率会上升，刺激豆粕需求上涨，总体上保持长期看涨观点。

文章部分数据来源于中信期货，wind，信达期货

注：本文有删节

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