大摩：澳门2月赌收急跌为预期内 行业估值未反映短期盈测可能再下调 _ 东方财富网

大摩发表的研究报告指，澳门2月份博彩收入为31亿澳门元，按年跌88%，差过该行预期但与市场预期中位数一致，假设赌场关闭15日，余下日子日均赌收约为2.22亿澳门元，惟该行估计过去十日的赌收远低于2月首五日，另外该行亦估计贵宾厅跌幅少于中场。

该行指出3月份市场预期赌收将按年跌75%，反映博彩收入将为64亿澳门元，日均赌收约为2.08亿澳门元，相关预测亦意味2020年首季澳门博彩收入将按年跌58%至317亿澳门元，赌场EBITDA仅达到收支平衡，认为市场有进一步下调盈利预测的风险，现时行业现价仅为2020年预测市盈率的16倍，而2021年企业价值倍数(EV/EBITDA)仅为10倍，认为2021年的估值相对便宜，但仍未反映短期盈利预测下调的可能性。