美国双赤字重新成为关注焦点 美元到年底料将下跌5%?-外汇之家

据Brandywine Global Investment Management称，伴随美国国债收益率升势的停滞，加之美国双赤字重新成为市场关注焦点，到今年年底，美元势将下跌大约5%。

据这家美盛旗下投资组合管理子公司的高级副总裁、帮助公司管理着760亿美元资产的Richard Lawrence称，由于近期涨势已经使其估值过高，如今美元面对跌势已经变得颇为脆弱。他同时表示，特朗普政府不太可能会采取行动阻止美元走软。

Lawrence上周五在新加坡接受采访时表示， 到年底时，美元相比当前水平可能会下跌5%左右，美元估值已经过高，双赤字问题应会对美元构成一定的压力。

在美元和美国国债收益率走向问题上，华尔街意见出现了分歧，一些对冲基金认为，看重长远经济趋势就不会在意美元进一步延续近期的涨势。其他一些人则预计，由于10年期美国国债收益率现已接近峰值，美元将会走弱。

随着10年期美国国债收益率升创2011年7月以来的最高水平，跟踪美元兑六种主要货币汇率走势的彭博美元即期汇率指数从2月份创出的年内低点反弹了将近6%。根据彭博分析师调查所得到的预期中值，到今年年底，该指数料将下跌4%。

赤字飙升

美国财政部上个月表示，美国上半财年预算赤字料将扩大至6000亿美元。已得到特朗普总统批准的税改和开支措施料将使2018财年全年预算赤字扩大至8040亿美元，随后到2020年突破1万亿美元大关。特朗普政府已将企业税税率由35%下调到了21%。

Lawrence指出，美国政府可能实际上欢迎美元走软，因为当前特朗普政府政府目标都是围绕着振兴制造业，我不认为他们会试图阻止美元走弱，因为美元走弱是最符合他们利益的。

对冲基本目前押注美元将会继续走强。CFTC最新数据显示，截至5月15日当周，对冲基金美元押注转向净多头。

减持美债

Lawrence表示他正在减持美债，10年期美债到年底很可能会在保持在当前水平附近。彭博调查显示，到12月底，10年期美债收益率将从当前的3.06%上升至3.19%。

虽然长期通缩因素仍然存在，比如人口，全球化和科技等，但是这些因素正在被财政刺激政策所抵消，因为财政刺激政策可能导致财政赤字大幅增加，经济增长大为成功。

Lawrence表示，部分通胀因素影响正在与通缩因素影响进行拉锯战，这将导致美债收益率不断波动，并且一定程度上在区间内横盘。