招商证券料下半年内地铁路投资将发力-外汇之家

摘要 大网7月29日讯（记者 李永青)招商证券发报告，指2017年下半年内地基建并不悲观，基建未现疲态，主奋是PPP受到规管，但空间仍然巨大；城市轨道交通即将进入爆发期 大网7月29日讯（记者 李永青)招商证券发报告，指2017年下半年内地基建并不悲观，基建未现疲态，主奋是PPP受到规管，但空间仍然巨大；城市轨道交通即将进入爆发期；下半年预计铁路投资将发力；工程机械销售旺盛，利用率高。报告认为，工程机械和钢铁行业上半年均录得大幅增长，且2季度GDP再次超预期，市场对工业品行业的担忧会在业绩后释放。50号文和87号文对基建行业的前期影响也会在3季度体现，认为业绩后周期行业面临一轮迴调，但行业基本面向好不改，回调后可逢低吸纳，首选投资标的为中建国际（3311)、中联重科（1157)、中国通号（3969)和马鞍山钢铁（323)。 报告指出，3季度新订单情况可能受到50号文影响有所下滑，但政府意在规管，而非禁止，对建企龙头影响有限，而工程机械数据持续向好，下半年同比销售仍有望提升10%。报告预计，挖掘机下半年销售同比持平或略升。混凝土设备由于低基数，下半年仍可维持20-40%增长。目前工程机械利用小时数高，平均首付超30%，设备购买者主要为熟客，经销商已陆续提价，此轮复甦的质量很高，随着二手设备的逐步出清，2018年销售额及毛利率均有继续提升的空间。 报告又指出，钢铁企业盈利动能仍在，拐点关注库存，认为2017上半年螺纹钢的走强是由于总量收紧带来的结构性短缺，在结构性短缺调整后，板材的盈利能力有望持续提升，行业整体盈利能力不会出现大幅下降。行业库存仍处于低位，3季度钢铁企业仍可维持高盈利较为确定，认为供给侧去除过剩产能只是手段，而目的是改善企业的盈利能力，未来供给侧改革调控将更具弹性。