太平洋管理公司料美债收益率将进一步上行 新兴市场存在机遇-外汇之家

太平洋投资管理公司(Pimco)预计，10年期美国国债收益率今年仍将进一步走高，而新兴市场资产在经历了近期的重挫后将会开始显现出魅力。
Pimco亚太区联席主管Robert Mead在于悉尼举行的彭博投资峰会上表示，今年剩余时间内，10年期美国国债收益率将会维持在3%-3.5%的区间之内。
“我们的确认为当前的加息周期进展颇为顺利，”Mead说。“我们也知道，美国经济背景一直颇为强劲，并已持续了很长一段时间。到了一定时候，我们会发现，这样的高收益率水平会成为经济增长的阻碍。”
随着通胀忧虑的加剧，加之美联储仍将继续上调利率，10年期美国国债收益率已经上行突破3%，并在周二创出了2011年以来的最高水平。在收益率今年还会进一步走高这个问题上，人们已经日益达成了共识，眼下的议论焦点已经转向了收益率的涨幅，摩根大通的Jamie Dimon和富兰克林邓普顿都认为，该收益率将会迈向4%。
10年期美国国债收益率周三报3.07%。当前市场行情反映出的预期是，美联储今年还会有两次加息。
Mead表示，收益率走高，对于投资者而言是一个机会，尤其从长远看更是如此。债券与股票 的负相关关系提供了多元化及获得波动调整后回报的机遇。
减持空头
“没什么东西是一拍桌子就价格就下来的，”但是收益率持续上行意味着投资者可以逐步减持债券空头了，Mead说。
澳大利亚头号养老基金AustralianSuper Pty的首席投资官Mark Delaney说，继去年卖出了几乎所有的债券后，现在他在考虑重新买入。
“我们2017年卖出了所有债券，可如今收益率已经涨了一个百分点，我们已经开始考虑要不要开始解除那些空头头寸了，”Delaney在同一个峰会上说。
Vanguard Investments Australia亚太区固定收益业务主管Jeffrey Johnson在峰会上表示，通胀预计依然不会有什么动静。人口、全球化、技术等重大因素应会使收益率的升势受到抑制。
他说，10年期美国国债收益率的公允水平应在3%到3.25%之间。Vanguard已经发现，有证据表明投资者已经开始趁收益率上行之机重返固定收益资产。

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