美元在跌破100关口后长期处于疲软弱势地位,在4月非农数据公布后也只是出现短暂反弹。但是目前市场还有三大利好因素等着美元,美元后期将强劲反弹。
受美国4月就业市场状况指数录得3.5远高于预期的消息影响,美元指数今日强劲反弹收出阳包阴的形态,欧元指数在法国大选第一轮投票马卡龙胜出之后就开始大涨,昨日马克龙真正当选后欧元或利好兑现,今日收跌,同时英镑在连续大涨之后也出现高位回调,市场在法国大选结束之后面临选择。
今年以来美元指数已累计下跌3.4%,主要跌幅集中在近两个月,美元近期下跌主要与美国经济数据疲软、 特朗普交易 放缓及欧洲政局企稳推动欧元反弹等因素有关。
数据显示,今年首季美国经济仅增长0.7%,创下三年来最低增速;3月份个人消费支出价格指数(PCE)同比增长1.8%,低于前一个月的2.1%,剔除食品和能源的核心PCE同比增长1.6%,环比下滑0.1%,为2015年1月以来最大降幅。核心PCE是美联储最为青睐的通胀指标。
在上周发布的议息声明中,联邦公开市场委员会指出第一季度美国经济放缓可能是 暂时性的 ,未来货币政策仍将循序渐进调整。这一偏向鹰派的表态意味着美联储很有可能在6月继续加息,并可能在今年底或明年初宣布削减资产负债表。
据CME 美联储观察工具 的数据,本次LMCI数据公布前,美联储6月加息的几率已经提升至87.7%。
特朗普税改政策的逐步推进
同时,美国国会通过了1.1万亿美元的支出法案,将为美国政府提供资金至2017年9月底,避免了联邦机构短期 停摆 的风险。而特朗普也已经公布税改大纲,预计未来将加快推进税改法案的落实。华盛顿政治事件给市场带来的压力有所缓解,风险情绪回温,有望推动市场重拾 再通胀交易 的信心,这也有助于美元结束回调。
风险情绪修复推动美股走高
近期随着美元走低,加之地缘政治风险减弱,风险资产获得喘息,以美欧股市为代表的全球主要股指持续冲击历史高位。预计短期美元维持窄幅震荡,将继续为风险资产创造上涨良机。不过,短期弱势并不会动摇美元中长期走强的基础,投资者须密切关注美元随时可能启动的反弹。
综上所述,尽管短期内尚缺少能够扭转美元疲态的有利因素,但中长期来看美元指数并不具备深跌的基础,仍有望重拾升势。预计在美联储加息和缩表话题重回视野、美国经济重返快速增长、特朗普税改及财政刺激政策逐步落实的因素的推动下,风险情绪修复推动美股继续攀高,都可能吸引资金回流美国,美元将重返强势。