人民币中间价下调110个基点 汇率双向波动趋势未改-外汇之家

中国央行周五（4月27日）将人民币兑美元中间价设定为6.3393，较上日调降110基点，中间价贬值至2018年3月21日以来最低。上一个交易日，人民币对美元中间价报6.3283，16:30官方收盘报6.3300，23:30收盘报6.3330。

分析人士指出，近期美国经济向好，通胀预期升温，美债收益率大幅上行并升破3%关口。美元指数随之反弹并逐渐脱离过去两个月的运行区间，是人民币汇率调整的主要原因。总的来看，基于美元阶段性上行几率加大，人民币汇率短期存在一定调整压力，但双向波动的运行逻辑并未改变。

在岸人民币兑美元周四连续第五日收跌，随中间价同创逾一个月新低。周五亚市早盘，美元兑离岸人民币震荡小涨，中间价公布后涨幅短线扩大，北京时间9：19，美元兑离岸人民币上涨0.05%，报6.3306。

美元兑离岸人民币5分钟图

美元反弹是主因

业内人士认为，近期人民币汇率下跌，主要是受美元反弹的影响。

17日以来，随着美国债券市场持续下跌、国债收益率快速上行，美元启动一波明显升值行情，美元指数从89.43连续拉涨5个交易日越过90关口，休整一日后成功突破91关口，并直奔91.3上方，刷新2月以来新高，7个交易日涨幅超过1.8%。

经过此波大涨，美元指数脱离了1月下旬以来的震荡区间。此前3个月，美元指数整体围绕89-90.4区间上下震荡。

分析人士认为，经历年初的较快升值之后，人民币对美元正转为双向波动，出现阶段性调整其实也是正常现象。

人民币不存在较大贬值压力

在宏观分析师看来，弱美元的长期趋势仍然难以扭转。一方面，由于美联储加息已经进入下半程，符合预期的加息无法带来强美元。

另一方面，美联储加息的持续，以及美债收益率的持续上行，将引发融资成本上涨，并带来经济增长放缓的风险，因此，美债收益率上涨支撑美元走强的逻辑难以维系。

此外，由于本次的美联储加息周期并不是为抑制经济过热或通胀，而是货币政策回归常态化，所以进入加息下半程后，美国经济与通胀双双下行的可能性较大。因此，当经济增长动能巅峰已过，美元走牛在中长期将难以持续。

人民币汇率虽有所调整，但汇率预期仍保持稳定。市场对中国经济基本面、货币政策的看法仍相对中性，由此人民币汇率仍有相对坚实的持稳基础。

分析人士认为，从中美经济数据、利差、政策的相对变化来看，美元阶段性上行的概率较大，人民币对美元存在一定调整空间。不过，受政策面和市场预期的影响，短期内人民币并不存在较大的贬值压力，双向波动仍是 主旋律 。

展望未来人民币汇率，平安证券首席经济学家张明认为，人民币对美元汇率以及人民币对CFETS（中国外汇交易中心）指数均会继续保持大致稳定的态势，最多仅会出现温和贬值，在他看来，2018年全年，人民币对美元汇率有望在6.3～6.5的区间内波动。