港元Hibor从今年低点暴增近一倍 受香港金管局干预及IPO影响-外汇之家

由于香港金管局进场干预，加上股票 首次公开招股(IPO)的需求吸走市场流动性，香港的借贷成本一路飙升。

港元1个月期Hibor周三升破1.3%，达到2008年12月以来最高水平，几乎是两个月前0.7%的两倍。《香港经济日报》周二报导称，平安好医生的IPO本周已吸引约1200亿港元(153亿美元)的申购;而在此之前，香港金管局砸下65亿美元，买入港元，以捍卫香港联系汇率制度。

尽管流动性压力可能在5月3日舒缓，因为届时被IPO冻结的资金会释放出来，不过紧接着小米公司IPO将登场，恐吸走更多市场资金。加上金管局可能进一步买进港元，香港银行间利率有加速上升的风险，恐对香港泡沫化的房市构成威胁。

金管局干预和套利交易之间的拉锯战会驱动港元流动性势头，未来几个月Hibor料持续动荡， 中国光大银行香港分行资金部副主管Ngan Kim Man说。 资金流出压力可能再度出现，因为利差扩大。

尽管最近Hibor攀升，但是与美元Libor的利差仍吸引港元空头做空。截至发稿，港元兑美元跌0.02%至7.8477，逼近7.85港元的弱方兑换保证。

一年内料升至2.3%

瑞银财富管理周三称，随着美国进一步收紧货币政策，预计港元三个月拆息在未来12个月将升至2.3%，较现水平高约80个基点，而拆息上升有可能令股市短期更加波动。

瑞银财富管理投资总监办公室发表最新评论指出，港元三个月拆息升至2.3%，将使HIBOR与LIBOR息差(反映港美息差)收窄至70个基点。在这个过程中，银行港元贷款增长将会减慢，不过，即使港元息率在2.0-2.5%的水平，比起美元以及亚洲其他货币的息率依然较低，因此港元仍会是相对便宜的资金货币。

尽管拆息上升，该行继续看好港股，因为稳健的经济增长、盈利增长以及股本回报率上升的因素对目前的估值带来支持，而HIBOR的预期升幅理应不会令估值明显下调。

瑞银财富管理称， 拆息上升有可能令到股市短期波动性增加，但我们预期，一旦拆息回稳，港股便会重拾升轨。

该行预期，在美联储完成加息目标之前，港元兑美元汇价将会保持在7.80-7.85的偏向弱方兑换保证水平。

该行认为，港元与美元挂钩的联系汇率制度运作正常，机制出现改变的可能性依然很低。香港的货币发行局制度令到港元获得十足支持、具信誉且透明，同时，香港和中国政府均全力支持现行汇率制度。