人民币中间价调降134点 春节前汇率易升难贬-外汇之家

中国央行2月5日（周一）将人民币对美元中间价设定为6.3019，较上一交易日下调134个基点。上一交易日人民币对美元中间价报6.2885，16:30官方收盘报6.2798，23:30收盘报6.2965。

周一亚市早盘，美元兑离岸人民币小幅走低，中间价公布后跌幅收窄，北京时间9:20，美元兑离岸人民币下跌0.01%或8点，报6.3127。

上个交易日，在岸和离岸市场人民币汇率双双表现强劲，盘中一度升破6.27关口和6.28关口。其中，截至16：30，在岸人民币汇率收盘价报6.2798，刷新2015年8月10日以来收盘新高，较上一交易日收盘价上涨162个基点。2018年以来，人民币对美元累计升值3.76%。

周末市场，美元指数受利好非农数据影响而走强。周五（2月2日）美国1月季调后非农就业人口增加20万，好于预期的增加18万，失业率持平于4.1%，平均时薪年率涨幅上涨2.9%，刷新2009年以来最大涨幅，分析师指出，鉴于薪资数据大幅好于预期，美联储将坚持计划，以进一步逐步上升的方式加息，甚至存在年内加息4次的可能。

春节前易升难贬

兴业研究宏观部负责人郭嘉沂昨日表示，2018年1月份，美元指数下破关键支撑位90，宣告中长期熊市正式开启。人民币相对美元如期大幅升值，主要有四方面原因：一是跟随非美货币普遍升值的 大势 ；二是春节前刚性结汇需求、购汇盘观望所致；三是人民币有效汇率中枢上移或是振幅扩大，使得震荡区间上限提升；四是 逆周期因子 调整至中性，人民币汇率市场化程度和汇率弹性提高。

从当前国际收支结构来看，经常性账户稳定顺差；非储备性金融账户下，直接投资账户在审慎政策影响下具备均衡的基础；境内主体加外币杠杆和境外主体增持人民币资产带来稳定的资金流入，支撑人民币汇率升值。 郭嘉沂表示。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫昨日表示，最近一个多月，国内经济基本面基本稳固，跨境资本流动保持平稳，资金面相对宽松，并没有特别的利好消息释放，内因不足以解释人民币汇率的短期大幅升值，本轮人民币升值，更多是由外部美元回调导致的被动式升值。

王有鑫提醒，目前，中美之间的贸易摩擦不断。美国为缩减美中创纪录的贸易逆差、促进制造业再次强大，一定程度上倾向于支持弱势美元政策，以刺激出口。这将倒逼人民币升值，严重伤害中国出口企业和实体经济发展。我们应提高警惕，防止落入人民币单边升值的怪圈，在必要时，央行应再次启用逆周期调控因子和其他手段。

研判2月份美元对人民币走势，郭嘉沂认为，关键在于美元指数走势、有效汇率区间和结售汇主体行为。 春节前人民币对美元易升难贬，但升值速率较1月份或将放缓。

美元兑人民币汇价年底或为6.18

业内人士表示，2018年全球加息周期有望进入追赶者加速、政策差缩小的下半场，美元将继续面临增长差和政策差缩小带来的下行压力。在美元指数跌破90后，最近他们将对2018年美元指数点位预测下调至87。

从双边汇率角度看，美元走弱将相应带动美元兑人民币贬值。历史上，人民币汇率预期长期与名义增长和企业盈利密切相关，因为较高的增长和投资回报率会吸引资本流入。中国经济基本面改善有望对人民币汇率形成支撑。目前中国与其他主要国家的利差可观。另外，2014年以来，企业部门累积了大量实际意义上的人民币 空头 ，而近期人民币套利成本的大幅上升可能会触发这些 空头 平仓。鉴于此，其将对2018年底美元兑人民币汇价预测由之前的6.28调整为6.18。