ING撰文预估5大货币来年走势 料纽元升值5%-外汇之家

荷兰国际集团分析师日前就明年加元、欧元、纽元、澳元、日元等货币走势撰文进行了预测。

加元：2018年第一季度将在1.27附近波动

荷兰国际集团（ING）研究团队指出，今年加元一直是表现较好的货币之一，尽管其自5月触底以来10%的回升部分是政治和金融稳定担忧解除的结果。

北美自由贸易协定（NAFTA）风险意味着明年初加元的外部环境仍旧风高浪急，尽管考虑到我们相信由于这种风险已经被充分计价，加元不会大起大落。这暗示2018年第一季度美元兑加元可能会在1.27锚点附近上下波动。除此之外，在加拿大经济表现出众、加拿大央行升息周期重新开始以及（加元）对供应驱动的油价走势敏感性下降的前提下，我们将加元视为美元集团的宠儿。预计中期内美元兑加元将朝1.20水平移动。

欧元：到2018年夏可以向1.25上行

荷兰国际集团（ING）分析师指出，2017年见证了强势欧元的回归，这受到两大因素的推动。其一是欧洲央行政策正常化的启动。其二是市场对于默克尔 马克龙核心对欧元区未来意味着什么的正面情绪。

上述两大因素共同发力使欧元'更坚强、更优秀、更迅捷、更强大'（Kanye West《Stronger》歌词）。我们在2018年向投资者传达的信息是拥抱强劲的欧元；促使欧元进一步走高的下个主要催化剂将是市场何时 更高的欧洲央行储蓄利率 这可能会让欧元兑美元在2018年夏季前升至1.25

但正如一首嘻哈歌中所唱'钱多问题多'（Mo Money Mo Problem），欧元走强必然会给欧洲决策者带来一些经济后果。我们的预估是，只有欧元兑美元在短期内（比如2018年第一季度）大涨升破1.25才会测试欧洲央行的 疼痛临界点 。然而，在缺少欧元区债券市场无序运动或全球风险环境衰退的情况下，这一场景不可能出现。

纽元：2018年纽元/美元将上涨5%？

荷兰国际集团(ING)外汇策略师Viraj Patel表示，最近数月市场对新西兰新政府政策可能打压该国经济的担忧导致纽元惨遭抛售。不过随着尘埃落定，我们预计纽元汇率将持稳。

长期内由于纽储行可能会在2018年下半年加息，纽元有上行风险，这可能导致纽元兑美元升值5%。

不过摩根大通分析师Paul Meggyesi认为纽储行新任行长不太可能释放加息信号。移民控制更严将导致新西兰增长放缓，阻挡纽储行在2018年加息。即便未来数年通胀率上升，纽储行仍将按兵不动。

澳元：2018年将陷入0.75-0.80区间

荷兰国际集团（ING）分析师表示，近期驱动澳元的重大主线之一是其收益率优势骤降，预计这种局面将延续下去，澳储行在加息上将继续保持谨慎。

由于澳洲国内经济仍深陷低通胀中，在2018年下半年之前可能无法出现必要通胀促使市场对澳储行加息重新定价。澳大利亚政治不太可能积极打压澳元，不过2018年下半年末期焦点或转向2019年联邦选举，将抑制澳元的上涨空间。我们认为2018年大部分时间内澳元兑美元将陷入0.75-0.80区间。

日元：2018年美日仍将位于110-115区间

荷兰国际集团（ING）分析师表示，驱动日元的因素一直在重复。

美国国债收益率上升对日元构成短期下行压力，本周尤为明显。我们预计美元兑日元上升突破115的时间窗口将在2018年初。

虽然全球经济提升，但我们认为日本长期通胀预期在2019年提高销售税之前可能难以上升。这将导致日本陷入同样的通胀预期下降周期内，实际日元利率上升和日本政策制定者不得不接受日元升值。此外日元仍作为避险货币，风险厌恶情绪也将提振日元。我们预计2018年美元兑日元仍将位于110-115区间。年底有调整至100-105区域（我们的公允价值预估）风险。

瑞郎：2018年将走低

荷兰国际集团（ING）分析师称，2018年瑞郎将走低，并表示这绝对是瑞士央行所愿，该央行可能会欢迎欧元兑瑞郎最新突破1.17。

鉴于我们明年也看好欧元，预计欧元兑瑞郎将回调至1.25，尽管我们承认考虑到这将使得瑞郎实际贸易加权指数朝着2009/10年欧元区危机开始前存在的水平处回落，这一预测不如文章标题暗示的那么具有冲击力