钯金价格再破历史新高 警惕市场风向出现逆转！_第一黄金网

第一黄金网1月19日讯 作为2017年贵金属界的明星，钯金过去一年录得高达55%的涨幅，这一涨幅超过黄金的四倍，更是铂金的十余倍。进入2018年，钯金多头前进步伐不改。相关分析人士指出，2018年钯金风险大于机会，投资者需警惕市场风向出现调整。

过去一周以来，现货钯金价格上破2001年高点1125美元/盎司，随后录得历史性高位1139.62美元/盎司。在现货钯金打破历史纪录的同时，1月15日，NYMEX钯金期货主力合约报收1124.5美元/盎司，为有纪录以来的最高价位。

值得注意的是，伴随着本轮钯金期货上涨，NYMEX钯金期货主力合约交投也出现升温。截至目前，该品种主力合约持仓已从2016年初的2万手水平增至2018年1月18日的3.6万手附近。 

据统计，钯金期货的这轮牛市始于2016年初，从451.50美元/盎司一路上涨至今，累计涨幅达143.3%。

在钯金“闪闪”的成绩下，2017年贵金属板块其他品种相形见绌。数据显示，COMEX金价2017年累计涨幅达13.29%，同期COMEX白银涨幅为6.42%，此外，NYMEX铂金2017年则获得3.19%的涨幅。

业内分析人士指出，本轮钯金牛市与电动车的需求高涨不无关系，此外一些投机者趁机入市，囤积居奇，也加剧了钯金供应紧张状况。

对于近期钯金继续上涨，路透分析称，这与全球汽车市场有关。据一家美国汽车新闻网站统计，2017年全球汽车销量首次突破9000万辆，达到9358万辆，2016年这一数据为8969万辆。路透分析称，中国汽车销量增长以及对环保标准的提升，同时欧洲从柴油车向汽油和混合动力车的转型，是市场担忧钯金供给短缺的主要焦点。

钯金价格在短时间内过快上扬，必然会刺激下游需求方加大技术攻关，提升废钯回收利用效率，并同时寻求相对廉价的替代品。钯金和铂金的主要应用领域均为燃油动力车辆催化装置，两者之间存在一定程度的可替代性，而目前铂金价格比钯金便宜，贴水幅度在100美元/盎司左右。

业内人士预计，2018年全球或将有80%的实物钯金用于车辆催化剂生产，这一比例已经较2007年时候大幅上台了24个百分点。而全球两大汽车市场—美国和中国，都双双出现了销量放缓的局面。

相关分析人士指出，近期钯金价格继续上涨，主要是由于来自市场对钯金基本面供不应求的担忧。但在目前的价位水平，一旦市场风向出现调整，投机者预计将迅速抛售，将对价格造成打压。在目前贵金属整体格局下，2018年黄金、白银资产或许更具投资价值。

格理银行分析师Matthew Turner称：“钯金价格已经严重超买，这会倒逼需方绞尽脑汁，如何提升金属使用效率。”

黄金矿业服务公司(GFMS)的预测显示，2019年全球回收钯规模将历史性地超越200万盎司。到时候，全球钯金供给缺口将从2017年的166.1万盎司回落到154.5万盎司。

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