分析师：黄金多头莫担忧 后市仍有买入机会_第一黄金网

第一黄金网12月13日讯 因风险偏好继续主导市场，周二国际金价跌破1240美元/盎司关口。这引发了市场对黄金未来走势的担忧：在金价跌破了多个支撑水平后，投资者一度将高达20比1的多头持仓对空头持仓降低。不过，有分析师指出，将现在还不是抛弃黄金的时候，黄金仍有买入机会。

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Blue Line Futures主席Bill Baruch指出，这一次美联储的声明可能会是不那么鹰派，甚至比较鸽派的，因为进入2018年，地缘政治方面有诸多不确定性。此外，每年1月都是黄金季节性走强的时段：在过去12年里，有9个1月金价是收涨的，仅有的三次中，一次是2010年，另一次是2011年，而当时正是金价持续走高触顶中。

他强调，对黄金依旧有信心，即使在未来三周金价还会下跌，也绝不是‘死刑’，反而是逢低买入的机会。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出，通胀令人失望或美联储就疲弱通胀的持久性释放出谨慎情绪，收益率曲线的趋平或在将黄金推升至1260至1300美元/盎司区间上扮演重要的角色。他强调，黄金的疲弱态势不太可能继续下去。

Melek称，尽管美联储12月加息的预期几乎完全被消化，但目前对贵金属的过度消极还为时尚早。由于通胀远未达到美联储目标，加上美国劳动率参与率较低且薪资增长缓慢，美联储发出的信息可能会非常模糊。

他指出，通胀很可能成为本次会议的焦点，而美联储可能会发出信号表明其在预测和未来加息方面都将非常谨慎。“如果耶伦在其最后一次会议上表达出对通胀的担忧，称央行的模型可能正在错误地解读通胀，那么市场可能会认为这意味着美联储未来加息次数将少于点阵图暗示的;鉴于通胀路径仍存疑问，美联储可能没有理由变得更加鹰派。”

他还补充道，如果美联储确实不像目前估计的那样激进，美元可能会走软，而收益率曲线可能保持在平坦轨迹之上，这意味着持有黄金的套利和机会成本将较低。此外，新任命的美联储主席鲍威尔似乎支持逐步收紧政策。如果美联储传递了这些观点，这对黄金而言是个好消息，黄金仍有可能回升至1267美元/盎司上方。

三菱贵金属策略师Jonathan Butler也撰文称，贵金属可能会迎来“买预期卖事实”的行情，尤其是在黄金最近超跌的情况下。他表示，加息的既成事实往往会促使投资者买入黄金和贵金属，加息传言之前已经造成了黄金和贵金属的抛售，而美元的情况通常相反。

他还补充道，如果在未来加息步伐上出现鸽派表态或者任何流露出谨慎态度都将通过利空美元并施压国债收益率给予黄金和贵金属一些支撑。他还列出了另一个可能导致一些黄金买入的因素——“用黄金对冲风险”，即投资者可能因所谓股市等风险市场的修正买进黄金避险。

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