OPEC减产油市雀跃还为时尚早? 未来三大因素或成原油多头“拦路虎”!_第一黄金网

第一黄金网12月10日讯 上周末，各主要产油国终于在OPEC大会上达成减产协议，官方宣布自2019年1月起减产120万桶/日，这一消息令市场担忧情绪明显缓解，一度推动油价迅速走高。但从中长期看，造成油价下行压力的不确定因素依然存在，例如，各产油国的实际减产执行率、成员国退出对OPEC影响的冲击以及特朗普的态度等多方面因素。

今日亚市盘中，布伦特原油开盘报61.38美元/桶，截至发稿，暂录得61.75美元/桶，涨幅.75%。

OPEC+宣布明年起减产120万桶/日

北京时间12月8日凌晨，OPEC与非OPEC大会闭幕，官方宣布自2019年1月起减产120万桶/日，其中OPEC减产80万桶/日，非OPEC减产40万桶/日，持续时间为6个月。据悉，衡量减产的基准是10月份的产量水平。

10月份OPEC石油总产量为3290万桶/日，也就是说明年1月份OPEC整体产量会下降至3210万桶/日。沙特是主要减产国，大概需要减产50万桶/日至1020万桶/日。委内瑞拉由于国内严重的经济危机和债务问题，石油生产持续下滑，10月份石油产量为117万桶/日，较年初下降43万桶/日。伊朗受制裁的影响，10月份原油产量为330万桶/日，较年初下降52万桶/日。伊朗和委内瑞拉属于自发性减产。

这次的整体减产幅度要高于之前市场预期的100万桶/日，沙特减产力度较大，俄罗斯减产幅度其实并不是很大。减产协议达成的消息一出，油价应声出现飙升，布伦特原油价格一度上涨了约5%。正如预期的那样，俄罗斯在该项减产协议中扮演了关键角色。俄罗斯愿意接受高于预期的减产，这是达成120万桶/日减产量的关键因素。

本周三(12月12日)原油市场将迎来两大重磅报告EIA、OPEC月报，在OPEC和俄罗斯通过减产120万桶/日的计划后，减产执行状况还是未知数。若OPEC月报依旧显示产油国持续增产，OPEC减产提振效果恐大打折扣，国际油价依然承压，上涨乏力，后市想涨回70美元大关恐难实现。

国际油价仍旧面临考验

虽然油市终于迎来减产协议的利好消息，但面临的不确定性因素依然存在。首先是各产油国的实际减产执行率。俄罗斯能源部长相信，OPEC及非OPEC产油国将尽最大努力履行新义务。俄罗斯将2018年1140万桶的日产量减约22.8万桶，但这将需要数个月的时间。虽然“OPEC+”减产有助于暂时避免油市供给过剩状况进一步恶化，但各产油国能否完全实现减产任务恐令市场担忧。

其次，更多产油国或效仿卡塔尔退群，可能削减OPEC的影响力。卡塔尔前不久宣布，将于2019年1月1日退出OPEC，这凸显出OPEC调控全球石油市场的供给与价格过程中益发力不从心。有分析师认为，卡塔尔的离开对OPEC的未来构成了更大的系统性风险。另有有传闻称，伊拉克将效仿卡塔尔的做法，未来也宣布离开OPEC

最后，美国政府将如何或是否会对OPEC的减产做出反应，这是油市面临的另外一个不确定性因素。实际上，美国的石油产量也是影响未来油价走势的关键因素之一。中信期货研究部研究员姜婧表示，根据最新数据，美国已经成为世界上最大的石油净出口国，如果美国增产，将会抵消沙特和俄罗斯主动减产的份额。

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