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请把对冲基金加到因唐纳德·特朗普意外当选美国总统而被抓个措手不及的投资者名单上。
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金价与ETF走势（金价暴跌 京城开启黄金首饰调价窗口-链接）
周一公布的数据显示，在特朗普11月8日胜选之前，投机客连续第三周提高看多黄金的押注。但是上周黄金创下了三年最大的一周跌幅，并跌至五个月低点;交易所交易基金所持的黄金，则创下三年之内的最大两日流出。
黄金在美国大选之夜起先大涨--政治混乱的可能性引发了买入安全资产的自然反应，但黄金的魅力随后迅速消散。不止是美元上涨侵蚀了美元的价值，并且投资者开始预期利率会大涨，因为新总统可能会扩大基建支出和减税。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据，投机客押注黄金的净多头头寸，在截至11月8日一周增长2.2%，至176,374张期货和期权合约。三周之内上升28%，创下7月以来最长连增周期。COMEX市场上的黄金期货上周重挫6.1%，是2013年6月以来最大周跌幅。
在上周，黄金价格走势图给出了清晰的信号。从下面第一张图中可以看出黄金跌破了1250美元/盎司的关键点位，金价重回到2013年第二季度开始的下跌通道当中。
目前，我们还处于黄金的长周期熊市。下跌通道显示，黄金可能会跌至1000美元/盎司下方。
很多投资者询问，为什么金价走势如此难以理解呢?其实主要在于黄金的两大属性。理论上，一方面，黄金是通胀型资产，当通胀预期上升，金价就会上涨;而另一方面，众所周知黄金也属于避险型资产，一旦市场陷入恐慌，恐慌情绪越高涨，金价上涨势头越强劲。
在2016年上半年，黄金市场一直受恐慌情绪的驱动。然而，在某个时间，恐慌情绪突然减弱，金价的上升势头被掐断。既使出现通胀方面的因素，黄金在该种情况下凸显的是避险资产的属性。
