惠理：2017年五大投资主题-股票频道-顺水鱼财经网

　　随着新年钟声的敲响，我们迎来了充满机遇与挑战的2017年。2016年黑天鹅事件频现，对市场造成不小阴影，对于大部分投资者来说，目前最关心的莫过于如何在新的一年平稳实现资产增值。而想要想到知道这一问题的答案，则需要对环球政治经济局势有一定程度的预判。

　　当选总统唐纳德•主张实施财政刺激以及减少企业法规束缚的组合政策，一旦落实，有望提振美国经济，从而结束增长乏力、债券收益率低下的时代。但同时，这亦会加剧美元走强之势，从而对威胁美国跨国公司造成威胁，汇率走高将抵消减税和监管放松带来的好处。至于美联储的步伐则料将循序渐进，今年预计会有两至三次加息。鉴于、荷兰、和将在2017年举行选举，政治交替风险将遍及全球市场。看来与其他大多数年份相比，2017年的投资回报或许将更加依赖政治和政策影响。

　　然而，尽管特朗普当选美国总统、美国利率走高等因素在一定程度上将导致资金流出转投美国，从而加剧发展中国家的资产下跌趋势，但即便如此，亚洲市场仍凭借其高度的地区稳定性较欧美地区更具投资吸引力，当中中国市场的表现更独树一帜。近期经济显示中国经济基本面已基本见底，进一步恶化的机会甚微。在「南水北下」、人民币持续贬值的背景下，投资者不妨留意以下五大投资主题。

　　一. 高息A股。内地高回报、低风险的投资渠道有限，这将支持高息A股的表现。当中较为成熟的行业例如出口、消费及家电公司有着强劲的现金流并实行可持续的高派息政策，值得投资者留意。

　　二. 消费升级受惠股。随着内地居民收入的增加，人们对消费质量和品牌重视度也越来越高，消费升级概念可作为投资依据之一。例如消费者开始习惯于在手机上观看和游戏，流动数据的使用量将随之上升；另外，即使是日常饮用水，居民对水质的要求也会愈来愈高。此概念下，此部份网、饮食及水务相关服务等板块有望受惠。

　　三. 个别较H股折让的A股。��场普遍预期中国A股有较大机会于今年6月被纳入MSCI明晟新兴市场指数，由此带来的价值重估机会将有助估值较同类H股便宜的A股，其中大蓝筹股份较受外国投资者的青睐。

　　四. 领先科技股。此类企业受环球不确定性因素的影响较少，且创新研发可维持科研企业的议价能力，平均盈利增速约为10-20%。、台湾及香港的科研龙头股之2017年预测市盈率约为10-15倍，与欧美同侪的15-20倍相比更为吸引，当中生产手机或科技硬件相关的企业尤其被看好。

　　五. 香港优质中小型股份。2016年MSCI明晟中国小型股指数一度跑输MSCI明晟中国大型股指数约10%，在深港通等政策的带动下，料会出现更多南下资金，从而增加香港中小型股的交投量。

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