中金：上交所推风险警示板 ST股走势将分化-股票频道-顺水鱼财经网

　　7月27日，上海证券交易所出台了《风险警示交易实施细则》(征求意见稿)，将设立上市公司股票风险警示板。按照上交所《上市规则》被实施风险警示的股票及被作出终止上市决定但处于整理期尚未摘牌的股票，将进入风险警示板交易。今日发表称，本次上交所颁布的《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》明显强化了刚刚实施的主板，遏制了ST股票炒作的可能。

　　研报称，从形式来看，新规对于ST股票的炒作遏制方式与前期发布的防止炒作方式异曲同工，均是针对涨跌幅和换手率等交易行为出发，但惩罚意味更强：1）涨跌幅的上下不对称明显增大了短期交易行为的风险性。2）1%的涨幅限制、30%的换手率限制以及50万股的当天买入限制都增加了以“短平快”操作为主的ST 板块投机者的操作难度，收益/风险比明显下降。

　　研报称，长远来看，该项措施的意义不仅仅在于抑制ST炒作，结合刚刚实施的风险警示规则，其对ST股票的惩罚性举措将使上市公司的管理者和控股股东更加关心公司和股价波动，极力避免戴星戴帽；对于投资者来说，一系列的制度改革明显抑制了以短期投机炒作获利的行为，使投资者更加重视市场的价值投资方式。

　　研报建议短期回避，年内关注ST板块的分化表现，年末清仓ST及有戴星戴帽可能的垃圾股。目前发布的《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》必将于年内正式实施，并于2013年1月开始按新规正式执行。深交所或于近日同样出台类似措施。消息面的利空将使得ST板块短期承压。

　　研报称，中期来看，目前距新规大限还有5个月的缓冲期，因此短期利空过后ST板块仍将表现为分化走势，有业绩支持和重组预期，可以基本保证明年摘星摘帽的ST股票仍将有阶段性机会。在新规设定下，ST板块在2013年之后已经不具备短期的交易性机会，建议投资者年末清仓ST板块和可能戴星戴帽的垃圾股，逐步转为政策大力支持的价值型投资。